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期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(3)

更新時(shí)間:2016-10-14 13:48:51 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽68收藏20

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摘要   【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告(6號)》得知,2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間11月19日,期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎(chǔ)知識、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小
  【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告(6號)》得知,2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時(shí)間11月19日,期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎(chǔ)知識、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(3)供各位考生備考,敬請關(guān)注。期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(3)

  期貨從業(yè)資格考試多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中,至少有2項(xiàng)符合題目要求,請將符合題目 要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

  1.下面關(guān)于期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的說法,不正確的是(  )。[2010年9月真題]

  A.距到期日越近,歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大

  B.距到期日越近,美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大

  C.理論上,在到期日,期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大

  D.時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金超出內(nèi)涵價(jià)值的部分

  【解析】時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分,即權(quán)利金中超出內(nèi)涵價(jià)值的 部分,又稱外涵價(jià)值。期權(quán)合約的有效期是指距離期權(quán)合約到期日剩余時(shí)間的長短。在 其他因素不變的情況下,期權(quán)有效期越長,其時(shí)間價(jià)值也就越大。而在到期日時(shí),時(shí)間

  價(jià)值為零。

  2.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法(不計(jì)交易費(fèi)用)正確的有(  )。[2010年5月真題]

  A.看跌期權(quán)的買方的最大損失是權(quán)利金

  B.看跌期權(quán)的買方的最大損失是:執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

  C.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí),行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利

  D.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí),行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利

  【解析】從理論上說,期權(quán)買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限),當(dāng)看跌期權(quán) 的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為實(shí)值期權(quán),行權(quán)對買方有利;當(dāng)看跌期 權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),該期權(quán)為虛值期權(quán),行權(quán)對買方不利。

  3.期權(quán)的價(jià)格是指(  )。[2010年5月真題]

  A.執(zhí)行價(jià)格

  B.權(quán)利金

  C.標(biāo)的合約的市場價(jià)格

  D.買方支付給賣方的費(fèi)用

  【解析】期權(quán)價(jià)格就是買進(jìn)(或賣出)期權(quán)合約時(shí)所支付(或收取)的權(quán)利金。期權(quán)的權(quán)利

  金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。

  4.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格為500美分/蒲式耳時(shí),具有正值的內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)是(  )。[2010 年3月真題]

  A.執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

  B.執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

  C.執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

  D.執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

  【解析】內(nèi)涵價(jià)值是指立即履行期權(quán)合約時(shí)可獲取的總利潤。這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格 與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),具有內(nèi) 涵價(jià)值,該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí),具有內(nèi) 涵價(jià)值,該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

  5.以下關(guān)于時(shí)間價(jià)值的描述,正確的有(  )。

  A.極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

  B.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

  C.極度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常小于一般的虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

  D.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值

  【解析】一般來說,執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額越大,則時(shí)間價(jià)值就越小;反之,差額越 小,則時(shí)間價(jià)值就越大。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí),其時(shí)間價(jià)值都將趨向 于零;而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值期權(quán)時(shí),其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)到最大。因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值是人 們因預(yù)期市場價(jià)格的變動(dòng)能使虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán),或使有內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)變?yōu)楦?內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)而付出的代價(jià)。由上可見,時(shí)間價(jià)值的大小排序應(yīng)為:平值期權(quán)>虛值 期權(quán) >極度虛值期權(quán)。

  環(huán)球網(wǎng)校友情提示:請各位考生練習(xí)"期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(3)",做好考前復(fù)習(xí),想要獲取更多內(nèi)容,請登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇,我們愿與廣大考生朋友探討交流,共求進(jìn)步!

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  6.期權(quán)權(quán)利金主要由(  )組成。

  A.實(shí)值

  B.虛值

  C.內(nèi)涵價(jià)值

  D.時(shí)間價(jià)值

  7.下列(  )情況時(shí),該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

  A.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)

  B.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格髙于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)

  C.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格髙于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)

  D.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)

  8.下列期權(quán)為虛值期權(quán)的有(  )。

  A.看漲期權(quán),且執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格

  B.看漲期權(quán),且執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格

  C.看跌期權(quán),且執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格

  D.看跌期權(quán),且執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格

  9.影響期權(quán)價(jià)格的主要因素有(  )。

  A.標(biāo)的物價(jià)格及執(zhí)行價(jià)格

  B.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率

  C.距到期日剩余時(shí)間

  D.無風(fēng)險(xiǎn)利率

  10.下面影響期權(quán)價(jià)格的因素描述正確的有(  )。

  A.執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場價(jià)格的相對差額決定了內(nèi)涵價(jià)值大小,而且影響著時(shí)間價(jià)值

  B.其他條件不變的情況下,標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)越大,期權(quán)價(jià)格就越高

  C.其他條件不變的情況下,期權(quán)有效期越長,時(shí)間價(jià)值就越大

  D.當(dāng)利率提高時(shí),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就會減少

  11.其他情況不變的條件下,(  )會導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。

  A.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值增加

  B.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率增大

  C.期權(quán)到期日剩余時(shí)間減少

  D.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率減小

  參考答案:1ABC 2AC 3BD 4AD 5BC 6CD 7AC 8BD 9ABCD 10ABCD 11CD

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