用發(fā)展的眼光看待四大國有銀行
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【摘要】工農(nóng)中建四大國有銀行，如同很多大型國企一樣，往往給人一種效率低下、經(jīng)營績效差的刻板印象。過去的數(shù)據(jù)和研究也確實(shí)證明了這種印象的合理性。然而，2004年以來，新一輪中國商業(yè)銀行改革的力度、范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往改革的深度，中國銀行(3.360,-0.01,-0.30%)業(yè)已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，四大國有銀行也今非昔比。今天小編就詳情整理下分享給大家，具體內(nèi)容如下：
2004年以來的這一輪銀行業(yè)改革的重中之重，仍然是四大國有銀行。這輪銀行業(yè)改造包括以下幾個(gè)方面：一是注入巨額的資本金以提高資本金水平;二是核銷巨額不良貸款;三是引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，尤其是境外戰(zhàn)略投資者;四是在境內(nèi)外公開發(fā)行股票成為上市銀行;五是四大國有銀行建立包括獨(dú)立董事的董事會(huì)機(jī)制，明顯改善銀行治理結(jié)構(gòu)。
數(shù)據(jù)表明，這一輪的銀行業(yè)改革對(duì)四大國有銀行經(jīng)營績效已產(chǎn)生了非常明顯的影響，四大國有銀行各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都有了顯著改善。事實(shí)上，四大國有銀行與一直注重市場化經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行之間的差異，不僅不再如以往那么明顯，甚至出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)的情況。根據(jù)可獲得的數(shù)據(jù)表明，在1997~2003年間，股份制商業(yè)銀行的資本充足率與總資產(chǎn)收益率都明顯優(yōu)于四大國有銀行。但在2004~2013年間，四大國有銀行的資本充足率與總資產(chǎn)收益率卻都優(yōu)于股份制商業(yè)銀行。
近年來(2014年來)的有關(guān)研究進(jìn)一步揭示了，2004年以來四大國有銀行經(jīng)營績效的改善與它們?cè)诤诵馁J款業(yè)務(wù)的經(jīng)營能力改善密切相關(guān)，而不僅僅來自政府的強(qiáng)力支持。依據(jù)中國企業(yè)首次公開發(fā)行股票過程中披露的有關(guān)貸款數(shù)據(jù)，實(shí)證分析表明，在控制其他影響因素后，在IPO前一年內(nèi)從四大國有銀行獲得貸款的IPO企業(yè)與從股份制商業(yè)銀行獲得貸款的企業(yè)相比，它們能顯著減輕首次發(fā)行股票企業(yè)的IPO抑價(jià)程度，從而給這些IPO企業(yè)的資本市場籌資帶來更少損失。
這本質(zhì)上反映了，股票市場認(rèn)為四大國有銀行的貸款比股份制銀行的貸款包含更多企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的信息量，從而一定程度上減輕了投資者由于對(duì)首次上市企業(yè)的缺乏了解而產(chǎn)生的不信任(即信息不對(duì)稱性)。其結(jié)果是投資者在看到較為可靠的信號(hào)后，愿意為此付出相對(duì)更高的IPO價(jià)格。從另一方面看，這恰恰是股票市場對(duì)于2004年來四大國有銀行貸款業(yè)務(wù)審批能力投的信任票。
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【摘要】工農(nóng)中建四大國有銀行，如同很多大型國企一樣，往往給人一種效率低下、經(jīng)營績效差的刻板印象。過去的數(shù)據(jù)和研究也確實(shí)證明了這種印象的合理性。然而，2004年以來，新一輪中國商業(yè)銀行改革的力度、范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往改革的深度，中國銀行(3.360,-0.01,-0.30%)業(yè)已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，四大國有銀行也今非昔比。今天小編就詳情整理下分享給大家，具體內(nèi)容如下：
當(dāng)然，四大國有銀行的貸款審批能力依然還有可以改善的余地。
研究發(fā)現(xiàn)，四大國有銀行貸款在股票一級(jí)市場上較高的信息量，在借款企業(yè)是非國企的情況下體現(xiàn)得更加明顯。另外，在研究樣本期間，無論是四大國有銀行還是股份制商業(yè)銀行，它們對(duì)IPO企業(yè)發(fā)放貸款的利率與借款企業(yè)的IPO抑價(jià)程度沒有任何顯著關(guān)系，也許是由于到當(dāng)時(shí)為止借貸利率還受到較多管制，包括四大國有銀行在內(nèi)的中國商業(yè)銀行在貸款利率定價(jià)時(shí)尚未完全充分考慮借款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，也許反映了它們更加注重貸款數(shù)量而不是定價(jià)的做法。無論出于何種原因，這些現(xiàn)象都意味著四大國有銀行進(jìn)一步市場化經(jīng)營的必要性。
中國商業(yè)銀行改革已走過漫長的道路，并已取得長足進(jìn)步。如果以股份制商業(yè)銀行為參照，四大國有銀行確實(shí)已基本做到了市場化經(jīng)營，其經(jīng)營能力和經(jīng)營績效已明顯改善。但如果以四大國有銀行如今都位列世界十大銀行的地位來看，還需百尺竿頭更進(jìn)一步。
因此，進(jìn)一步的全面銀行業(yè)改革勢在必行，時(shí)不我待。
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