輔導(dǎo)之 貸款環(huán)境分析(5)
(2)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度
處于競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內(nèi)受到的威脅較小,反之則相反。如果競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)就必須不停地尋找新的行業(yè)優(yōu)勢(shì)才能生存下去。競(jìng)爭(zhēng)越大,企業(yè)面臨的不確定性越大,企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大,借款銀行所要承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度的大小受很多因素影響,其中最主要和最普遍的因素包括:①行業(yè)分散和行業(yè)集中②高經(jīng)營杠桿增加競(jìng)爭(zhēng)。③產(chǎn)品差異越小,競(jìng)爭(zhēng)程度越大。④市場(chǎng)成長(zhǎng)越緩慢,競(jìng)爭(zhēng)程度越大。⑤退出市場(chǎng)的成本越高,競(jìng)爭(zhēng)程度越大。⑥競(jìng)爭(zhēng)程度一般在動(dòng)蕩期會(huì)增加,在行業(yè)發(fā)展階段的后期,大量的企業(yè)開始進(jìn)入此行業(yè)以圖分享利潤(rùn),市場(chǎng)達(dá)到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩,價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)開始爆發(fā),競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化。⑦在經(jīng)濟(jì)周期達(dá)到低點(diǎn)時(shí),企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)程度達(dá)到最大。
(3)替代品潛在威脅
替代品的潛在威脅對(duì)行業(yè)的銷售和利潤(rùn)的影響也在波特五力分析法里有所反映。替代品對(duì)需求和價(jià)格的影響越強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)就越高。當(dāng)新興技術(shù)創(chuàng)造出替代品后,來自于其他行業(yè)中的替代品的競(jìng)爭(zhēng)不僅僅會(huì)影響價(jià)格,還會(huì)影響到消費(fèi)者偏好。當(dāng)消費(fèi)者購買來自于另一行業(yè)的替代產(chǎn)品或者服務(wù)的“品牌轉(zhuǎn)換成本”越低,替代品對(duì)這個(gè)行業(yè)未來利潤(rùn)的威脅就越大,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
(4)成本結(jié)構(gòu)
成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。成本結(jié)構(gòu)可以影響行業(yè)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)和行業(yè)中企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)。成本結(jié)構(gòu)主要由以下幾項(xiàng)所組成:①固定成本。②變動(dòng)成本。③經(jīng)營杠桿。如果一個(gè)行業(yè)固定成本占總成本的較大比例,我們就說這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營杠桿較高。經(jīng)營杠桿越大,銷售量對(duì)營業(yè)利潤(rùn)的影響就越大。高經(jīng)營杠桿代表著高風(fēng)險(xiǎn)。保證較高的
銷售量和維持市場(chǎng)占有率便成了經(jīng)營杠桿較高行業(yè)成功的關(guān)鍵。經(jīng)營杠桿時(shí)營業(yè)利潤(rùn)相對(duì)于銷售量變化敏感度的指示劑。在固定成本較高的行業(yè)中,經(jīng)營杠桿及其產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)也較高。④盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)是某一企業(yè)銷售收入與成本費(fèi)用相等的那一點(diǎn)。高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)普遍也較高。反過來說,盈虧平衡點(diǎn)越低,影響盈利水平的風(fēng)險(xiǎn)越小。
(5)經(jīng)濟(jì)周期
經(jīng)濟(jì)周期會(huì)影響盈利能力和整個(gè)經(jīng)濟(jì)或行業(yè)的現(xiàn)金流,所以經(jīng)濟(jì)周期是信貸分析的關(guān)鍵要素。以下五個(gè)階段是經(jīng)濟(jì)周期普遍包括的:頂峰,衰退,谷底,復(fù)蘇和擴(kuò)張。每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間跨度和幅度是無法預(yù)測(cè)的,這種不確定因素對(duì)銷售和供應(yīng)鏈?zhǔn)芙?jīng)濟(jì)周期影響比較大的行業(yè)來說帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí),首先應(yīng)當(dāng)判斷此行業(yè)是周期性、反周期性還是非周期性,然后需要判斷周期對(duì)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響程度。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)銷售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響越大,信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。風(fēng)險(xiǎn)度最高的行業(yè)是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感度最高,經(jīng)濟(jì)蕭條或者長(zhǎng)期的衰退會(huì)造成大量企業(yè)破產(chǎn)的行業(yè)。
在周期性行業(yè)中,商業(yè)銀行和借貸者在經(jīng)濟(jì)周期中的最高點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)更多的不良貸款。首先,企業(yè)、行業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系表現(xiàn)良好,銀行開始降低信貸標(biāo)準(zhǔn)。其次,信貸業(yè)務(wù)人員在做評(píng)估時(shí),使用的財(cái)務(wù)信息一般反映的都是企業(yè)經(jīng)營最好的時(shí)期(因?yàn)槠髽I(yè)剛剛經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段),這些信息無法反映出經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)的業(yè)績(jī)。信貸業(yè)務(wù)人員必須了解行業(yè)周期性才可以合理地規(guī)劃出短期貸款和長(zhǎng)期貸款。這里面主要注意三點(diǎn):其一,識(shí)別現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)周期中的階段,并預(yù)測(cè)今后幾年的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì);其二,對(duì)行業(yè)銷售額、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量進(jìn)行量化分析;其三,應(yīng)當(dāng)將國際經(jīng)濟(jì)周期也考慮在內(nèi)。
(6)進(jìn)入壁壘
“進(jìn)入壁壘”的存在減少了競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的頻率,是打算進(jìn)入某行業(yè)的企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。進(jìn)入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場(chǎng)壟斷和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的一個(gè)重要因素,在進(jìn)入壁壘較高的行業(yè),企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)較小,它們維持現(xiàn)有高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)就越大。如專利權(quán)和版權(quán)、政府方面的政策方針和管制、在初始階段對(duì)投資要求較高、對(duì)市場(chǎng)占有率要求較高等幾個(gè)條件可能會(huì)成為新企業(yè)發(fā)展的障礙。
在評(píng)估行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),還應(yīng)該重視進(jìn)入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性。例如,必要資本量是長(zhǎng)期性的進(jìn)入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時(shí)的,技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來的壁壘。
(7)行業(yè)政策法規(guī)
政策法規(guī)主要包括防污控制、水質(zhì)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、保護(hù)性關(guān)稅或者是價(jià)格控制等。不論是國家性的還是地區(qū)性的政策法規(guī)都隨時(shí)可能發(fā)生變化,這就在商業(yè)環(huán)境中制造了很大的不確定性和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。貸款企業(yè)受政策法規(guī)的影響越大,風(fēng)險(xiǎn)越大。
更多資訊:
更多信息請(qǐng)關(guān)注:銀行從業(yè)資格考試頻道 銀行從業(yè)資格考試論壇
最新資訊
- 2021年銀行從業(yè)資格《銀行管理》知識(shí)點(diǎn):銀行對(duì)消費(fèi)者的主要義務(wù)2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《公司信貸》知識(shí)點(diǎn):波特五力模型2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《個(gè)人貸款》知識(shí)點(diǎn):個(gè)人貸款押品管理2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》知識(shí)點(diǎn):融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(負(fù)債角度)2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn):信托計(jì)劃2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn):銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)概況2021-04-30
- 2021年銀行從業(yè)資格《銀行管理》知識(shí)點(diǎn):銀行業(yè)消費(fèi)者的主要權(quán)利2021-04-29
- 2021年銀行從業(yè)資格《公司信貸》知識(shí)點(diǎn):行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生2021-04-29
- 2021年銀行從業(yè)資格《個(gè)人貸款》知識(shí)點(diǎn):農(nóng)戶貸款2021-04-29
- 2021年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》知識(shí)點(diǎn):市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(資產(chǎn)角度)2021-04-29