銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點知識(五)

　　銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點知識(二)

　　銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點知識(四)

　　銀行從業(yè)《公司信貸》第五章重點知識(五)

　　(5)經(jīng)濟周期

　　經(jīng)濟周期會影響盈利能力和整個經(jīng)濟或行業(yè)的現(xiàn)金流，所以經(jīng)濟周期是信

　　貸分析的關(guān)鍵要素。以下五個階段是經(jīng)濟周期普遍包括的：頂峰，衰退，谷

　　底，復(fù)蘇和擴張。每個經(jīng)濟周期的時間跨度和幅度是無法預(yù)測的，這種不確定

　　因素對銷售和供應(yīng)鏈?zhǔn)芙?jīng)濟周期影響比較大的行業(yè)來說帶來了很大的風(fēng)險。

　　商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟周期對行業(yè)風(fēng)險的影響時，首先應(yīng)當(dāng)判斷此行業(yè)是周

　　期性、反周期性還是非周期性，然后需要判斷周期對銷售、利潤和現(xiàn)金流的影

　　響程度。經(jīng)濟周期對行業(yè)銷售、利潤和現(xiàn)金流的影響越大，信用風(fēng)險就越大。

　　風(fēng)險度最高的行業(yè)是對經(jīng)濟周期敏感度最高，經(jīng)濟蕭條或者長期的衰退會造成

　　大量企業(yè)破產(chǎn)的行業(yè)。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在周期性行業(yè)中，商業(yè)銀行和借貸者在經(jīng)濟周期中的最高點會出現(xiàn)更多的

　　不良貸款。首先，企業(yè)、行業(yè)和整個經(jīng)濟體系表現(xiàn)良好，銀行開始降低信貸標(biāo)

　　準(zhǔn)。其次，信貸業(yè)務(wù)人員在做評估時，使用的財務(wù)信息一般反映的都是企業(yè)經(jīng)

　　營最好的時期(因為企業(yè)剛剛經(jīng)歷經(jīng)濟周期的擴張階段)，這些信息無法反映

　　出經(jīng)濟衰退期企業(yè)的業(yè)績。

　　信貸業(yè)務(wù)人員必須了解行業(yè)周期性才可以合理地規(guī)劃出短期貸款和長期貸

　　款。這里面主要注意三點：其一，識別現(xiàn)行經(jīng)濟處于經(jīng)濟周期中的階段，并預(yù)

　　測今后幾年的經(jīng)濟趨勢;其二，對行業(yè)銷售額、利潤和現(xiàn)金流量進行量化分析;其三，應(yīng)當(dāng)將國際經(jīng)濟周期也考慮在內(nèi)。

　　(6)進入壁壘

　　“進入壁壘”的存在減少了競爭者進入市場的頻率，是打算進入某行業(yè)的

　　企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。進入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場壟斷

　　和競爭關(guān)系的一個重要因素，在進入壁壘較高的行業(yè)，企業(yè)面臨的競爭風(fēng)險較

　　小，它們維持現(xiàn)有高利潤的機會就越大。

　　如專利權(quán)和版權(quán)、政府方面的政策方針和管制、在初始階段對投資要求較

　　高、對市場占有率要求較高等幾個條件可能會成為新企業(yè)發(fā)展的障礙。

　　在評估行業(yè)風(fēng)險時，還應(yīng)該重視進入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性。例如，必要資本量是長期性的進入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時的，技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來的壁壘。

　　(7)行業(yè)政策法規(guī)

　　政策法規(guī)主要包括防污控制、水質(zhì)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、保護性關(guān)稅或者是價格控

　　制等。不論是國家性的還是地區(qū)性的政策法規(guī)都隨時可能發(fā)生變化，這就在商

　　業(yè)環(huán)境中制造了很大的不確定性和行業(yè)風(fēng)險。貸款企業(yè)受政策法規(guī)的影響越大，風(fēng)險越大。

　　三、行業(yè)風(fēng)險評估工作表

　　1.風(fēng)險評估表主要內(nèi)容

　　商業(yè)銀行可以通過使用行業(yè)風(fēng)險評估工作表來綜合考慮行業(yè)風(fēng)險。

　　風(fēng)險評估工作表通常包括以下內(nèi)容：

　　(1)行業(yè)名稱。在必要的情況下，應(yīng)該分析行業(yè)中的細分市場。

　　(2)行業(yè)分析框架中所列舉的七項潛在風(fēng)險及每個風(fēng)險對應(yīng)的程度。風(fēng)險程度分為七類和十個級別。風(fēng)險程度的劃分并不是一成不變的，一些行業(yè)風(fēng)險評級模型或許會包括少于十個級別，但大多模型都會包括五到八個級別。

　　(3)整體行業(yè)風(fēng)險評估。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　2.注意事項

　　(1)在確定行業(yè)定義的時候，應(yīng)盡可能地明確行業(yè)的性質(zhì)，在必要情況

　　下，將行業(yè)劃分為細分市場。

　　(2)某些企業(yè)的主營業(yè)務(wù)可能不僅僅局限于一個行業(yè)。這時，商業(yè)銀行

　　應(yīng)當(dāng)對涉及的每個行業(yè)均使用獨立的風(fēng)險評估表。

　　(3)不同的評估人員在評定風(fēng)險級別時也許會有不同的意見。

　　(4)當(dāng)評估人員無法精確地判斷風(fēng)險級別時，可以同時用兩個級別，并

　　且在風(fēng)險評估表中同時標(biāo)記出兩個級別。

　　(5)在確定行業(yè)整體風(fēng)險的時候，并不是簡單地將評估出來的七項風(fēng)險

　　進行平均，而是應(yīng)當(dāng)根據(jù)所有風(fēng)險級別做出整體評價。具體的方法是：

　?、賹π袠I(yè)風(fēng)險框架中的七個風(fēng)險元素做出綜合評價。

　?、趯Σ煌男袠I(yè)，要深切理解每個風(fēng)險元素在這個行業(yè)中的相對重要程

　　度，在最終確定行業(yè)整體風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險元素的重要程度包括在內(nèi)。

　?、鄞_定是否有些風(fēng)險元素有明顯的弱點或者漏洞，某一風(fēng)險一旦過大，將

　　會明顯地拉升整體風(fēng)險。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在實際應(yīng)用中，風(fēng)險評估表并不是行業(yè)風(fēng)險分析的最后一步。評估人員在

　　進行其他方面的信貸分析時，應(yīng)當(dāng)同時繼續(xù)調(diào)查與行業(yè)風(fēng)險相關(guān)的資料，一旦

　　發(fā)現(xiàn)相關(guān)重要信息，這時應(yīng)當(dāng)將所獲信息與之前的資料相結(jié)合，然后對行業(yè)風(fēng)

　　險做出重新評估。

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