2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點(diǎn)：法人治理結(jié)構(gòu)分析

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　　法人治理結(jié)構(gòu)分析

　　信貸人員對(duì)客戶法人治理結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對(duì)內(nèi)部控制人的激勵(lì)約束這兩個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上，分析董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作及信息的披露。客戶法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的內(nèi)容如表6 一l所示。

　　表6 -1 客戶法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)要素構(gòu)成表

　　客戶法人治理結(jié)構(gòu)的不完善，有可能對(duì)其正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)難以預(yù)期的負(fù)面影響，信貸人員對(duì)此應(yīng)給予關(guān)注。下面對(duì)三類客戶的法人治理關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)。

　　(1)上市客戶

　?、俟蓹?quán)結(jié)構(gòu)不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股過(guò)于集中。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，大股東利用其在董事會(huì)上的表決優(yōu)勢(shì)，肆意操控上市公司的經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)，通過(guò)大量的異常關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東和債權(quán)人的利益。

　?、陉P(guān)鍵人控制。客戶決策和客戶運(yùn)作以內(nèi)部人和關(guān)鍵人為中心，內(nèi)部人能夠輕易地控制和操縱客戶股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，極易出現(xiàn)偏離客戶最佳利益和侵害債權(quán)人利益的行為。

　?、坌畔⑴兜膶?shí)際質(zhì)量難以保證。很多上市公司信息披露的形式大于內(nèi)容，甚至有時(shí)在形式上亦未能達(dá)到要求。其主要原因在于:一是缺乏對(duì)信息披露主體的有效法律約束機(jī)制; 二是行政干預(yù)和資本市場(chǎng)缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng);三是客戶內(nèi)部缺乏有效的信息披露實(shí)施機(jī)制。

　　(2) 國(guó)有獨(dú)資客戶

　　①所有者缺位。目前，很多依據(jù)《公司法》成立的企業(yè)雖然由原來(lái)的國(guó)有企業(yè)脫胎而來(lái)，但仍保留計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印，存在著事實(shí)上的所有者“缺位”問(wèn)題。

　　②行政干預(yù)。國(guó)家既是出資人，又行使行政管理職能，通過(guò)若干政府部門分別實(shí)施的，因此，難以避免政府兩者角色混合，利用行政手段超越出資者職能直接干預(yù)客戶經(jīng)營(yíng)決策等問(wèn)題，導(dǎo)致客戶經(jīng)營(yíng)目標(biāo)多元化。

　　(3) 民營(yíng)客戶

　　民營(yíng)客戶的管理決策機(jī)制更多地表現(xiàn)為一人決策或者家族決策，其形式上的機(jī)構(gòu)設(shè)置沒(méi)有決定性的影響，決策者個(gè)人或者家族的行為與意識(shí)代表了客戶管理層的素質(zhì)。管理者同時(shí)是所有者，一旦客戶負(fù)責(zé)人發(fā)生變故，容易出現(xiàn)群龍無(wú)首、后繼無(wú)人或親屬間爭(zhēng)奪繼承權(quán)和遺產(chǎn)的狀況，因此而致使客戶崩潰解體，此類案例并不罕見(jiàn)。

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