2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點：法人治理結構分析

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　　法人治理結構分析

　　信貸人員對客戶法人治理結構的評價要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對內部控制人的激勵約束這兩個因素。在此基礎上，分析董事會的結構、運作及信息的披露?？蛻舴ㄈ酥卫斫Y構評價的內容如表6 一l所示。

　　表6 -1 客戶法人治理結構評價要素構成表

　　客戶法人治理結構的不完善，有可能對其正常的生產經營帶來難以預期的負面影響，信貸人員對此應給予關注。下面對三類客戶的法人治理關注點進行總結。

　　(1)上市客戶

　　①股權結構不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股過于集中。由于股權結構的不合理，大股東利用其在董事會上的表決優(yōu)勢，肆意操控上市公司的經營和管理活動，通過大量的異常關聯(lián)交易侵害中小股東和債權人的利益。

　　②關鍵人控制。客戶決策和客戶運作以內部人和關鍵人為中心，內部人能夠輕易地控制和操縱客戶股東大會、董事會和監(jiān)事會，極易出現(xiàn)偏離客戶最佳利益和侵害債權人利益的行為。

　　③信息披露的實際質量難以保證。很多上市公司信息披露的形式大于內容，甚至有時在形式上亦未能達到要求。其主要原因在于:一是缺乏對信息披露主體的有效法律約束機制; 二是行政干預和資本市場缺乏足夠的競爭;三是客戶內部缺乏有效的信息披露實施機制。

　　(2) 國有獨資客戶

　　①所有者缺位。目前，很多依據《公司法》成立的企業(yè)雖然由原來的國有企業(yè)脫胎而來，但仍保留計劃經濟的烙印，存在著事實上的所有者“缺位”問題。

　?、谛姓深A。國家既是出資人，又行使行政管理職能，通過若干政府部門分別實施的，因此，難以避免政府兩者角色混合，利用行政手段超越出資者職能直接干預客戶經營決策等問題，導致客戶經營目標多元化。

　　(3) 民營客戶

　　民營客戶的管理決策機制更多地表現(xiàn)為一人決策或者家族決策，其形式上的機構設置沒有決定性的影響，決策者個人或者家族的行為與意識代表了客戶管理層的素質。管理者同時是所有者，一旦客戶負責人發(fā)生變故，容易出現(xiàn)群龍無首、后繼無人或親屬間爭奪繼承權和遺產的狀況，因此而致使客戶崩潰解體，此類案例并不罕見。

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