2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點(diǎn)：現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量分析

　　作為貸款銀行，對(duì)客戶進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的最重要目的在于了解客戶的還款能力。一般來說，盈利客戶比虧損客戶償還銀行貸款的可能性大。但是，一家盈利客戶可能因?yàn)椴荒軆斶€到期貸款而面臨清算，而一家虧損客戶卻因能償還到期貸款繼續(xù)維持經(jīng)營(yíng)。其道理在于利潤(rùn)是償還貸款的來源，但不能直接用來償還貸款，償還貸款使用的是現(xiàn)金。如果賬面有利潤(rùn)，但實(shí)際并沒有得到現(xiàn)金，那么就沒有還款來源;相反，雖然賬面虧損，但實(shí)際上得到了現(xiàn)金，那么就有還款來源。

　　客戶在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，既發(fā)生現(xiàn)金流入，同時(shí)又會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，其凈現(xiàn)金流量為正值或是負(fù)值，金額為多少，將決定其是否有現(xiàn)金還款。所以，貸款銀行最直接關(guān)心的應(yīng)該是借款人的現(xiàn)金流量。

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金流量的概念

　　(1)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的概念

　　日常生活中所說的現(xiàn)金指手頭持有的能立即支付的貨幣;會(huì)計(jì)核算中的現(xiàn)金指會(huì)計(jì)主體的庫(kù)存現(xiàn)金;現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金則被廣義化，既包括現(xiàn)金，又包括現(xiàn)金等價(jià)物，這是由分析現(xiàn)金流量的意義決定的，是會(huì)計(jì)核算中實(shí)質(zhì)重于形式的體現(xiàn)。為此，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分:現(xiàn)金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金;短期證券投資，稱為現(xiàn)金等價(jià)物。這里的現(xiàn)金等價(jià)物指三個(gè)月以內(nèi)的證券投資。

　　這樣，現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括:庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣性資金以及三個(gè)月以內(nèi)的證券投資。

　　另外，現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金必須不受限制，可以自由使用。比如，已辦理質(zhì)押的活期存款不能用于還款，因此應(yīng)該從現(xiàn)金中剔除。

　　(2)現(xiàn)金流量的概念

　　流量是相對(duì)于存量的一個(gè)概念。存量是某一時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，如會(huì)計(jì)中的余額;流量是一定期間內(nèi)所發(fā)生的數(shù)據(jù)，如會(huì)計(jì)中的發(fā)生額。

　　現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量;現(xiàn)金凈流量為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差。

　　現(xiàn)金流量不討論現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物之間的變動(dòng)(比如，用多余現(xiàn)金購(gòu)買債券)，因?yàn)檫@不影響客戶的償債能力，屬于現(xiàn)金管理。

　　現(xiàn)金流量的計(jì)算

　　如果一家客戶要持續(xù)經(jīng)營(yíng)，那么該客戶既要保持正常的經(jīng)營(yíng)循環(huán)，又要保持有效的資本循環(huán)，也就是說，在從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，還要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。在循環(huán)的不同階段和不同循環(huán)中，客戶現(xiàn)金流量的特征不同，往往會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流入滯后于現(xiàn)金流出，或者現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出。此時(shí)，客戶需要對(duì)外融資。由此得出如下計(jì)算公式:

　　現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+融資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

　　(1)現(xiàn)金流量的具體內(nèi)容

　?、俳?jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量

　　一般來說，銷貨現(xiàn)金收入、利息與股息的現(xiàn)金收入、增值稅銷項(xiàng)稅款和出口退稅、其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入能夠帶來現(xiàn)金流入;購(gòu)貨現(xiàn)金支出、營(yíng)業(yè)費(fèi)用現(xiàn)金支出、支付利息、繳納所得稅和其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金支出會(huì)帶來現(xiàn)金的流出。

　　②投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量

　　一般來說，出售證券(不包括現(xiàn)金等價(jià)物)、出售固定資產(chǎn)、收回對(duì)外投資本金能夠帶來現(xiàn)金流入;而購(gòu)買有價(jià)證券、購(gòu)置固定資產(chǎn)會(huì)帶來現(xiàn)金的流出。

　?、廴谫Y活動(dòng)的現(xiàn)金流量

　　一般來說，取得短期與長(zhǎng)期貸款、發(fā)行股票或債券能夠帶來現(xiàn)金流入;而償還借款本金的現(xiàn)金、分配現(xiàn)金股利會(huì)帶來現(xiàn)金的流出。

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　　(2)現(xiàn)金流量的計(jì)算方法

　　收益和費(fèi)用在損益表中全額反映，其中，收益中未收到的現(xiàn)金和費(fèi)用中未支付的現(xiàn)金表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)科目(如應(yīng)收賬款的增加和應(yīng)付賬款的增加)。所以，計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表期初期末的變動(dòng)數(shù)，進(jìn)行調(diào)整。具體步驟如下:

　　首先， 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)和期末數(shù)的變動(dòng)情況。

　　項(xiàng)目變動(dòng)數(shù)(△項(xiàng)目)=期末數(shù)-期初數(shù)

　　其次，確定項(xiàng)目變動(dòng)數(shù)是現(xiàn)金流出還是現(xiàn)金流入，見表6 -6 。

　　表6 - 6 資產(chǎn)與負(fù)債變化對(duì)現(xiàn)金流量的影響

　　最后，計(jì)算現(xiàn)金流量。在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，投資活動(dòng)和融資活動(dòng)比較簡(jiǎn)單，較為復(fù)雜的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的計(jì)算。

　?、俳?jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的計(jì)算方法有直接法和間接法。

　　其一，直接法。直接法又稱為“自上而下”法。即從銷售收入出發(fā)，將損益表中的項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目逐一對(duì)應(yīng)，逐項(xiàng)調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項(xiàng)目。

　　?銷售所得現(xiàn)金。當(dāng)期應(yīng)收賬款增加，銷售所得現(xiàn)金就會(huì)小于銷售收入。如果當(dāng)期應(yīng)收賬款減少，即收回上一期的應(yīng)收賬款大于本期產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，銷售所得現(xiàn)金就會(huì)大于銷售收入。因此，要減去應(yīng)收賬款增長(zhǎng)額，或者加上應(yīng)收賬款下降額，即:

　　銷售所得現(xiàn)金=銷售收入-△應(yīng)收賬款

　　?購(gòu)貨所付現(xiàn)金。銷售成本中有賒購(gòu)即未支付現(xiàn)金的部分，同時(shí)本期購(gòu)進(jìn)的存貨中有未銷售部分但是已支付了現(xiàn)金，因此要減去前一部分，加上后一部分，即:

　　購(gòu)貨所付現(xiàn)金=銷售成本-△應(yīng)付賬款+△存貨

　　?管理費(fèi)用現(xiàn)金支出。管理費(fèi)用中，提取折舊、攤銷并沒有引起現(xiàn)金支出，應(yīng)付費(fèi)用減少、預(yù)付費(fèi)用增加卻支出了現(xiàn)金。所以，在計(jì)算管理費(fèi)用現(xiàn)金支出時(shí)，要進(jìn)行調(diào)整。即:

　　經(jīng)營(yíng)費(fèi)用現(xiàn)金支出=經(jīng)營(yíng)費(fèi)用-折舊-攤銷-△應(yīng)付費(fèi)用+△預(yù)付費(fèi)用

　　?其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入、對(duì)外投資利息和股息現(xiàn)金收入。

　　?支付利息:應(yīng)付未付利息=利息-△應(yīng)付利息

　　?繳納所得稅。

　　表6 -7 直接法計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量

　　損益表項(xiàng)目- - - - - - - - - - -調(diào)整至- - - - - - - - - -現(xiàn)金流量表項(xiàng)目

　　銷售收入凈額 銷售所得現(xiàn)金

　　-銷售成本 -購(gòu)貨付出的現(xiàn)金

　　+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) +其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入

　　-管理費(fèi)用 -管理費(fèi)用現(xiàn)金支出

　　=營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入

　　+投資收益 +投資收益現(xiàn)金收入

　　+營(yíng)業(yè)外收支凈額 +營(yíng)業(yè)外現(xiàn)金收支凈額

　　-財(cái)務(wù)費(fèi)用 -財(cái)務(wù)費(fèi)用現(xiàn)金支出

　　-所得稅 -繳納所得稅

　　=凈利潤(rùn) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

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