2014年銀行從業(yè)《風(fēng)險管理》第二章重點:金融環(huán)境
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第二節(jié) 金融環(huán)境
金融市場
金融市場的功能金融市場是金融工具交易的場所,具有貨幣資金融通功能、優(yōu)化資源配置功能、風(fēng)險分散與風(fēng)險管理功能、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能和定價功能。
(1)貨幣資金融通功能融通貨幣資金是金融市場最主要、最基本的功能。金融市場一方面為社會中資金不足的一方提供了籌集資金的機(jī)會,另一方面也為資金的富余方提供了投資機(jī)會,即為資金的需求方和供給方搭起了一座橋梁。
(2)優(yōu)化資源配置功能通常貨幣資金總是流向最有發(fā)展?jié)摿?、能為投資者帶來最大利益的地區(qū)、部門和企業(yè),而金融資產(chǎn)的價格變動則反映了整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢和企業(yè)、行業(yè)的發(fā)展前景,是引導(dǎo)貨幣資金流動和配置的理想工具。
(3)風(fēng)險分散與風(fēng)險管理功能
金融市場的參與者通過買賣金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或者接受風(fēng)險,利用組合投資可以分散那些投資于單一金融資產(chǎn)所面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
金融市場的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能既表現(xiàn)在借助貨幣資金供應(yīng)總量的變化影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和速度,又表現(xiàn)在借助貨幣資金的流動和配置可以影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局,還表現(xiàn)在借助利率、匯率、金融資產(chǎn)價格變動促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)效益的提高。
(5)定價功能
金融市場具有決定利率、匯率、證券價格等重要價格信號的功能,并通過調(diào)節(jié)懈l導(dǎo)資源配置。
金融工具:
1.基本概念
金融工具是用來證明融資雙方權(quán)利義務(wù)的條約。
2.金融工具的種類
(2)按融資方式劃分
按融資方式劃分,金融工具可分為直接融資工具和間接融資工具。
(3)按投資者所擁有的權(quán)利劃分
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①債券
債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,上面載明債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、面額、期限、利率等事項。根據(jù)發(fā)行人的不同,債券可分為企業(yè)債、國債和金融債三大類。企業(yè)債又稱為公司債,是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。國債是國家根據(jù)信用原則舉借債務(wù)的借款憑證。國債按償還期的不同可分為短、中、長期債券。金融債是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人發(fā)行的借債憑證,目的是籌措中長期貸款的資金來源。
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股票是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益,并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票一經(jīng)發(fā)行,持有者即為發(fā)行股票的公司的股東,有權(quán)參與公司的決策,分享公司的利益,同時,也要分擔(dān)公司的責(zé)任和經(jīng)營風(fēng)險。股票一經(jīng)認(rèn)購,持有者不能以任何理由要求退還股本,只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓和出售。
③可轉(zhuǎn)換公司債券
可轉(zhuǎn)換公司債券(簡稱“可轉(zhuǎn)換債券”或“可轉(zhuǎn)債”)是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券??赊D(zhuǎn)換債
券兼具債券和股票的特性。④證券投資基金
證券投資基金是指通過發(fā)行基金憑證,將眾多投資者分散的資金集中起來,由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn),并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。
(4)按金融工具的職能劃分
按金融工具的職能劃分,可分為三類:第一類是用于投資和籌資的工具,如股票、債券等;第二類是用于支付、便于商品流通的金融工具。主要指各種票據(jù);第三類是用于保值、投機(jī)等目的的工具,如期權(quán)、期貨等衍生會融工具。
貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱,是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段之一。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,貨幣政策的重要性更加突出。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介,尤其是在中國金融體系仍然以商業(yè)銀行為主體的環(huán)境下,商業(yè)銀行更是貨幣政策最主要的傳導(dǎo)體。正因為如此,貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理,比如,存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會影響商業(yè)銀行可以自由運(yùn)用的資金量,利率調(diào)整會影響商業(yè)銀行的存款成本和貸款收益等。同時,貨幣政策會改變宏觀經(jīng)濟(jì)的實際運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)主體對未來的預(yù)期,從而影響商業(yè)銀行的客戶和經(jīng)營環(huán)境,進(jìn)而對商業(yè)銀行形成多方位的影響。因此,商業(yè)銀行必須時刻密切關(guān)注貨幣政策。
貨幣政策由貨幣政策目標(biāo)和貨幣政策工具兩部分內(nèi)容構(gòu)成。貨幣政策目標(biāo)包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo),我國貨幣政策工具主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。在這六大類貨幣政策工具中,公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)是現(xiàn)代中央銀行應(yīng)用最為廣泛的貨幣政策工具,被稱為貨幣政策的“三大法寶”。
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