2014年銀行從業(yè)《個人理財》第五章重點(diǎn):基金

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　　【2014年銀行從業(yè)《個人理財》第五章考試重點(diǎn)】

　　第三節(jié) 基金

　　基金的概念和特點(diǎn)：

　　基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品。

　　基金具有以下幾個特點(diǎn)：

　　1.集合理財、專業(yè)管理

　　2.組合投資、分散投資

　　3.利益共享、風(fēng)險共擔(dān)：利益共享是指基金投資者是基金的所有者，基金的投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后，盈余全部歸基金投資者所有，并根據(jù)投資者持有的基金份額進(jìn)行分配。風(fēng)險共擔(dān)是指基金管理人一般不承擔(dān)投資損失，由基金投資者根據(jù)持有的基金份額比例承擔(dān)投資風(fēng)險。

　　4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明

　　5.獨(dú)立托管、保障安全

　　基金的分類：

　　基金按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。

　　表 封閉式基金與開放式基金的比較

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　　特殊類型基金：

　　包括基金中的基金FOF(Fund of Fund)、交易型開放式指數(shù)基金ETF(Exchange Traded Fund)、上市開放式基金LOF(Listed Open―Ended Fund)、QDII基金和基金“一對多”專戶理財?shù)取?/P>

　　FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。

　　ETF可以理解為“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。從本質(zhì)上看，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過，ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。

　　LOF被稱為中國特色的ETF，其具有與ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易;另一方面又是開放式基金，持有人可以根據(jù)基金凈值申購贖回。與 ETF不同的是，LOF的申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易，可在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行;而ETF的申購、贖回則是基金份額與一籃子股票的交易，且通過交易所進(jìn)行。

　　QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場進(jìn)行股票、債券等有價證券投資的基金。

　　2009年6月1日，中國證監(jiān)會宣布基金專戶理財“一對多”正式實(shí)施，這部分也作為銀行代銷的產(chǎn)品。基金專戶理財又稱基金管理公司賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。根據(jù)證監(jiān)會要求，單個“一對多”賬戶人數(shù)上限為200人，每個客戶準(zhǔn)入門檻不得低于l00萬元，每年至多開放一次，開放期原則上不得超過5個工作日?！耙粚Χ唷庇晒蓟鸸局械膶魣F(tuán)隊管理，但準(zhǔn)入要求與私募基金更接近。

　　銀行代銷流程：

　　客戶可在大多數(shù)的銀行柜臺或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

　　1.基金開戶

　　進(jìn)行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立基金TA賬戶;購買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。

　　2.基金認(rèn)購

　　(1)基金認(rèn)購是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為。

　　(2)基金認(rèn)購采用“金額認(rèn)購、面額發(fā)行”的原則，即認(rèn)購以金額申請，認(rèn)購的有效份額按實(shí)際確認(rèn)的認(rèn)購金額在扣除相應(yīng)的費(fèi)用后，以基金份額面值為基準(zhǔn)計算。在認(rèn)購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊登記中心的記錄為準(zhǔn)，在基金成立時，自動轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額，即利息收入增加了投資者的認(rèn)購份額。

　　(3)認(rèn)購期一般按照基金面值l元錢購買基金，認(rèn)購費(fèi)率通常也要比申購費(fèi)率優(yōu)惠。投資者辦理認(rèn)購必須在基金份額發(fā)售公告規(guī)定的募集期限和規(guī)定時間內(nèi)提交申請。認(rèn)購申請一經(jīng)成功受理，不得撤銷?；鹉技趦?nèi)，基金注冊與過戶登記人對投資者的認(rèn)購金額進(jìn)行確認(rèn);在募集結(jié)束及達(dá)到基金合同生效條件時，基金注冊與過戶登記人為投資者計算認(rèn)購份額并登記權(quán)益。

　　(4)投資者進(jìn)行基金認(rèn)購可以在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)和網(wǎng)上銀行辦理。其中在網(wǎng)點(diǎn)辦理一般需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，填寫基金認(rèn)(申)購申請表，柜臺受理認(rèn)(申)購申請，柜臺處理完畢后，投資者查詢結(jié)果并確認(rèn)基金份額。

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　　基金的流動性及收益情況：

　　1.基金的流動性

　　開放式基金通過申購和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強(qiáng)，但須支付一定的手續(xù)費(fèi)。

　　不同的基金具有不同的流動性，從基金贖回角度來看，貨幣型基金的流動性較高，一般是T+1或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型基金一般為T+4或T+5到賬。

　　2.基金的收益

　　債券型、混合型、股票型基金根據(jù)類別與基金契約的不同，其資產(chǎn)主要投資于國債和股票，以及存放于銀行。

　　證券投資基金的收益主要有：

　　(1)證券買賣差價，也稱資本利得。

　　(2)紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤分配所得。

　　(3)債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。

　　(4)存款利息收入，即基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

　　基金可分配收益也稱基金凈收益，是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費(fèi)用等項目后的余額?；鹗找娣峙湟话阌蟹峙洮F(xiàn)金(現(xiàn)金分紅)和分配基金單位(紅利再投資)兩種形式。

　　貨幣市場基金被稱為準(zhǔn)儲蓄，收益安全，有較好的流動性，幾乎與銀行的活期儲蓄同樣便利。與股票型或債券型基金不同，貨幣市場基金的購買和贖回價格所依據(jù)的凈資產(chǎn)值不變，對基金分配的盈利，基金投資者可以選擇增加新的基金份額或領(lǐng)取現(xiàn)金。貨幣市場基金也具有一定的風(fēng)險性。

　　影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面：一是來自基金的基礎(chǔ)市場，二是來自基金自身的因素，如基金管理公司的資產(chǎn)管理與投資策略、基金管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)等。

　　一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金。

　　基金的風(fēng)險：

　　1.基金的風(fēng)險是指購買基金遭受損失的可能性?；饟p失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運(yùn)作。投資基金的資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險也包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　2.證券投資基金種類繁多，各只基金的風(fēng)險狀況也不同。

　　3.基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險：(1)價格波動風(fēng)險。(2)流動性風(fēng)險。封閉式基金在市場進(jìn)行買賣，購買者有可能會面臨在一定的價格下無法出售的風(fēng)險或不能及時出售的風(fēng)險。開放式基金管理人遇到巨額贖回，有時會延長贖回時間，賣出股票和債券以變現(xiàn)資產(chǎn)，這個過程會對資產(chǎn)價值帶來影響，從而造成持有人最終贖回金額的不確定。

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