2015年銀行從業(yè)資格《個人理財》預習：金融衍生產品

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　　金融衍生產品是從標的資產派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于基本標的資產的價值。

　　1.金融衍生工具的種類

　　按照基礎工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權衍生工具指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍 生品，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要 包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期 利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內交易工具和場外交易工具。前者如股票指 數期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權和互換。

　　2.衍生金融市場的特點

　　衍生金融市場的特點主要體現(xiàn)在其工具特性、市場主體和交易組織方式上。

　　金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：(1)可復制性。(2)杠桿特征。

　　3.金融衍生工具的交易主體

　　金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機者、套利者和經紀人。(1)套期保值者，又稱風險對沖者，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來 的不確定性，降低甚至消除風險。(2)投機者。投機者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠期價格與未來實際價格之間的差額。(3)套利者。套利者通過同時在兩 個或兩個以上市場進行交易，獲得無風險的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時套利和跨品種套利，在不同地點市場上套作，或在即期、遠期市場上和不同品種間 套作，以獲取無風險收益。(4)經紀人。經紀人主要通過自身的專業(yè)知識信息、信譽和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔任交易商和客戶的中介。在交易所 市場的交易活動中，貨幣經紀商也經常受客戶委托或集合客戶的資金，以自身名義參與交易。

　　4.金融衍生品市場的交易組織

　　衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。

　　5.金融衍生品市場的功能

　　(1)轉移風險。

　　(2)價格發(fā)現(xiàn)。

　　(3)提高交易效率。

　　(4)優(yōu)化資源配置。

　　答疑匯總 歷年真題