2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)練習(xí)題：實(shí)際報(bào)酬率與名義報(bào)酬率換算

　　單項(xiàng)選擇題

　　1、 某人退休時(shí)有現(xiàn)金20萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每半年能收入5000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為()。

　　A.5.5%

　　B.5.06%

　　C.5%

　　D.10%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】這是關(guān)于實(shí)際報(bào)酬率與名義報(bào)酬率換算的問(wèn)題。根據(jù)題意，希望每半年能收入5000元，1年的復(fù)利次數(shù)為2次，半年報(bào)酬率=5000/200000×100%=2.5%，故年名義報(bào)酬率為2.5%×2=5%，實(shí)際報(bào)酬率=(1+5%/2)2-1=5.06%。

　　2、下列各項(xiàng)中不屬于單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出的項(xiàng)目是()。

　　A.流動(dòng)資金投資

　　B.固定資產(chǎn)投資

　　C.新增經(jīng)營(yíng)成本

　　D.增加的稅款

　　【正確答案】A

　　【答案解析】單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是指只涉及到固定資產(chǎn)投資而不涉及無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資的建設(shè)項(xiàng)目。單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營(yíng)成本和增加的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容。

　　3、 某投資項(xiàng)目建設(shè)期為1年，第4年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為-120萬(wàn)元，第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為140萬(wàn)元，則不包括建設(shè)期的投資回收期為()年。

　　A.5

　　B.4.5

　　C.3.5

　　D.3

　　【正確答案】C

　　【答案解析】第4年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為-120萬(wàn)元，說(shuō)明第4年還有120萬(wàn)元投資沒(méi)有收回;第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為140萬(wàn)元，說(shuō)明第5年的凈現(xiàn)金流量為260萬(wàn)元，所以，包括建設(shè)期的回收期為：4+120/260=4.5年，由于建設(shè)期為1年，所以不包括建設(shè)期的回收期為3.5年。

　　4、相對(duì)于債券投資而言，不屬于股票投資具有的特點(diǎn)的是()。

　　A.股票投資是權(quán)益性投資

　　B.股票價(jià)格的波動(dòng)性大

　　C.股票投資的收益率高

　　D.股票投資的收益穩(wěn)定

　　【正確答案】D

　　【答案解析】股票投資相對(duì)于債券投資而言具有以下特點(diǎn)：股票投資是權(quán)益性投資、股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大、股票投資的收益率高、股票投資的收益不穩(wěn)定、股票價(jià)格的波動(dòng)性大。

　　【正確答案】C

　　【答案解析】認(rèn)購(gòu)權(quán)證基金的投資風(fēng)險(xiǎn)較股票通常要大得多，因此認(rèn)股權(quán)證基金也屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金，選項(xiàng)C不正確。

　　5、下列說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.開放式基金隨時(shí)(多為3個(gè)月后)可以購(gòu)買或贖回

　　B.資本利得屬于投資基金的主要收益來(lái)源

　　C.認(rèn)股權(quán)證基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金，不過(guò)其投資風(fēng)險(xiǎn)較股票通常要小

　　D.專門基金的收益水平受市場(chǎng)行情的影響

　　6、由于證券價(jià)格變動(dòng)具有不確定性，因此基金的價(jià)值主要由基金資產(chǎn)的()決定。

　　A.現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)值

　　B.賬面價(jià)值

　　C.未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格

　　D.約定價(jià)格

　　【正確答案】A

　　【答案解析】投資基金不斷變換投資組合，未來(lái)收益較難預(yù)測(cè)，再加上資本利得是基金收益的主要來(lái)源，變幻莫測(cè)的證券價(jià)格使得對(duì)資本利得的準(zhǔn)確預(yù)計(jì)非常困難，因此基金的價(jià)值主要由基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)值決定，選項(xiàng)A正確。
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　　7、將利率分為市場(chǎng)利率和法定利率的分類依據(jù)是()。

　　A.利率的形成機(jī)制

　　B.利率之間的變動(dòng)關(guān)系

　　C.利率和市場(chǎng)資金供求

　　D.利率的產(chǎn)生來(lái)源

　　【正確答案】A

　　【答案解析】按照利率的形成機(jī)制利率分為市場(chǎng)利率和法定利率。

　　8、某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)25萬(wàn)元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為()元。

　　A.6250000

　　B.3125000

　　C.1250000

　　D.4000000

　　【正確答案】B

　　【答案解析】本題考查的是永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算：250000/8%=3125000元。

　　9、某企業(yè)投資一個(gè)新項(xiàng)目，經(jīng)測(cè)算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為20%，預(yù)期收益率為50%，如果該企業(yè)以前投資相似項(xiàng)目的投資人要求的必要報(bào)酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%并一直保持不變，已知該項(xiàng)目的β系數(shù)為0.3。則該企業(yè)投資這一新項(xiàng)目的投資人要求的必要報(bào)酬率為()。

　　A.12%

　　B.11%

　　C.16%

　　D.18%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】對(duì)于類似項(xiàng)目來(lái)說(shuō)：

　　16%=6%+b×40%

　　所以，b=0.25

　　所以新項(xiàng)目的必要收益率=6%+0.25×20%=11%。

　　10、 如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的β值()。

　　A.等于1

　　B.小于1

　　C.大于1

　　D.三者都有可能

　　【正確答案】D

　　【答案解析】因?yàn)?beta;系數(shù)反映的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，本題說(shuō)明的是某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，因此無(wú)法判斷該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，也無(wú)法判斷β系數(shù)的大小，因此大于1、小于1、等于1都有可能，選項(xiàng)D正確。

　　11、有一項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，后5年每年年初流入800萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值計(jì)算不正確的為()萬(wàn)元。

　　A.800×(P/A，10%，7)-800×(P/A，10%，2)

　　B.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)

　　C.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)

　　D.800×(F/A，10%，5)×(P/F，10%，7)

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題的考點(diǎn)是遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算。根據(jù)題意可知本題中第一次流入發(fā)生在第4年年初即第三年年末，所以遞延期m為2，等額收付的次數(shù)n為5，本題中A.B.D為遞延年金現(xiàn)值計(jì)算的三種方法。

　　12、下列各項(xiàng)中，能夠衡量證券資本利得收益水平的是()。

　　A.持有期收益率

　　B.本期收益率

　　C.息票收益率

　　D.直接收益率

　　【正確答案】A

　　【答案解析】選項(xiàng)BCD的分子都是債券年利息，并沒(méi)有反映資本利得收益水平。
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