中級會計職稱《中級財務管理》第一章知識點：財務管理目標

含義

就是假定企業(yè)財務管理以實現(xiàn)利潤最大為目標。

優(yōu)點

有利于講求經(jīng)濟核算，有利于加強管理，改進技術，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本；有利于企業(yè)資源的合理配置；有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。

缺點

（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間和資金時間價值；

（2）沒有考慮風險；

（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系；

（4）可能導致短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

含義

指企業(yè)財務管理以股東財富最大為目標。

在上市公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

優(yōu)點

（1）考慮了風險因素；

（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為；

（3）比較容易量化，便于考核和獎懲。

缺點

（1）只適用于上市公司，非上市公司難于應用；

（2）股價受眾多因素影響，不能準確反映企業(yè)財務管理狀況；

（3）更多強調的是股東利益，對其他相關者的利益重視不夠。

含義

指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)企業(yè)價值最大為目標。企業(yè)價值可理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

優(yōu)點

（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；

（2）考慮了風險與報酬的關系；

（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；

（4）用價值替代價格，可避免過多受外界因素的干擾，有效規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

缺點

（1）過于理論化，不易操作；

（2）對非上市公司，只有對企業(yè)進行專門評估才能確定其價值，不易做到客觀公正。

含義

企業(yè)的利益相關者包括股東，然后是企業(yè)債權人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應商、員工、政府等，在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。企業(yè)財務管理以實現(xiàn)相關者利益最大為目標。

具體內(nèi)容

（1）強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可接受的范圍之內(nèi)；

（2）強調股東的首要地位；

（3）強調對企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制；

（4）關心本企業(yè)一般職工的利益；

（5）不斷加強與債權人的關系；

（6）關心客戶的長期利益；

（7）加強與供應商的合作；

（8）保持與政府部門的良好關系。

優(yōu)點

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一；

（3）多元化、多層次的目標體系，較好的兼顧了各利益主體的利益；

（4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。

缺點

過于理想化

關系

沖突表現(xiàn)

協(xié)調方式

所有者和經(jīng)營者

（1）經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲得更多的報酬；

（2）所有者和股東則希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。

1、解聘： 通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

2、接收： 通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

3、激勵： 將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤

（1）"股票期權"方式。它是允許經(jīng)營者以約定的價格購買一定數(shù)量的本企業(yè)股票，股票的市場價格高于約定價格的部分就是經(jīng)營者所得的報酬。
（2）"績效股"形式。它是公司運用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標來評價經(jīng)營者的業(yè)績，視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。如果經(jīng)營者績效未能達到規(guī)定目標，經(jīng)營者將喪失原先持有的部分績效股。

所有者和債權人

（1）所有者要求經(jīng)營者改變借債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目；

（2）所有者或股東可能未征得現(xiàn)有債權人同意，而要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或借入新債。

（1）限制性借債：事先規(guī)定借債用途限制、借債擔保條款和借債信用條件

（2）收回借款或停止借款