2020年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》每日一練（1月2日）

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試題部分——選擇題

1.以下可以有效降低風險的策略為()。

Ⅰ.風險分散

Ⅱ.風險對沖

Ⅲ.風險轉移

Ⅳ.風險補償

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

2.衍生產品的普及改變了整個市場結構，主要表現在()。

Ⅰ.它們連接起傳統(tǒng)的商品市場與金融市場，并深刻的改變了金融市場與商品市場的截然劃分

Ⅱ.衍生產品的期限可以從幾天擴展至數十年，已經很難將其簡單的歸入貨幣市場或是資本市場

Ⅲ.其杠桿交易特征撬動了巨大的交易量，它們無窮的派生能力使所有的現貨交易都相形風見拙

Ⅳ.其強大的構造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生產品，還可以復制出幾乎所有的基礎產品。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

3.關于股利分配政策的四個重要日期，下列敘述正確的是()。

Ⅰ.股利宣布日，即公司董事會將分紅的消息公之于眾的時間

Ⅱ.股權登記日，即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期

Ⅲ.除息除權日，通常為股權登記日之后的1個工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利

Ⅳ.派發(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期，通常即日到達股東賬戶。

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

4.可轉換債券的主要特征有()。

Ⅰ.轉換后體現的是一種債權債務關系

Ⅱ.轉債發(fā)行人擁有是否贖回條款的選擇權

Ⅲ.投資者可以自行決定是否進行轉股

Ⅳ.是一種附有轉股權的債券

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

5.股票風險較大，債券風險相對較小，這是因為()。

Ⅰ.債券利息是公司的固定支出，屬于費用范圍；股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付順序在債券利息支付和納稅之后

Ⅱ.倘若公司破產，清理資產有余額償還時，債券償付在前，股票償付在后

Ⅲ.在二級市場上，債券因其利率固定、期限固定，市場價格也較穩(wěn)定；而股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場價格波動頻繁，漲跌幅度較大

Ⅳ.股票價格高，債券價格低。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

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答案解析部分

1.答案：C

解析：風險分散：多樣化投資；只能降低非系統(tǒng)性風險；風險對沖：同時進行行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的兩筆交易；可對沖系統(tǒng)性風險；風險轉移：減少風險暴露；事前控制；適用于不可抗力因素導致的風險；風險規(guī)避：變更計劃以降低損失概率及程度；事先控制，事后補救；風險補償：事前性、重大性、主動性、外部資源性；提高風險回報以獲得價格補償。

2.答案：A

解析：衍生產品的普及改變了整個市場結構：它們連接起傳統(tǒng)的商品市場和金融市場，并深刻地改變了金融市場與商品市場的截然劃分；衍生產品的期限可以從幾天擴展至數十年，已經很難將其簡單地歸入貨幣市場或是資本市場；其杠桿交易特征撬動了巨大的交易量，它們無窮的派生能力使所有的現貨交易都相形見絀；衍生工具最令人著迷的地方還在于其強大的構造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生產品，還可以復制出幾乎所有的基礎產品。

3.答案：B

解析：股利發(fā)放的四個重要日期如下：(1)股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公開宣布的時間。(2)股權登記日，即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。(3)除息除權日，通常為股權登記日之后的1個工作日，本日及之后買入的股票不再享有本期股利。除息日的股票價格會下降與每股現金股利相同的數額，除權日股票價格應按送股比例同步下降。(4)派發(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。發(fā)放后的股利通常在幾個工作日內到達股東的賬戶。

4.答案：B

解析：可轉換債券的主要特征有：(1)可轉換公司是一種附有轉股權的特殊債券，在轉換以前，它是一種公司債券，具備債券的一切特征，有規(guī)定的利率和期限，體現的是債權債務關系，持有者是債權人；在股票轉換之后就變成了股票，具備股票的一般特征，體現所有權關系，持有者由債權人變成了股權所有者。(2)可轉債債券具有雙重選擇權的特征，一方面，投資者可自行選項是否轉股，并為此承擔轉債利率較低的機會成本；另一方面，轉債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權，并為此要支付比沒有贖回條款的轉債更高的利率。雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特征。

5.答案：C

解析：股票風險較大，債券風險相對較小。這是因為：第一，債券利息是公司的固定支出，屬于費用范圍；股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之后。第二，倘若公司破產，清理資產有余額償還時，債券償付在前，股票償付在后。第叁，在二級市場上，債券因其利率固定、期限固定，市場價格也較穩(wěn)定；而股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場價格波動頻繁，漲跌幅度較大。

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