2020證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》知識點：承購包銷方式

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證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》知識點：承購包銷方式

承購包銷發(fā)行方式，指大宗機構投資者組成承購包銷團，按一定條件向財政部承購包銷國債，并由其負責在市場上轉售，任何未能售出的余額均由承銷者包購。發(fā)行人和承銷商會簽訂承購包銷合同，合同中的有關條款是通過雙方協(xié)商確定的。

(1)國債(電子式)發(fā)行額度管理。

①額度分配。發(fā)行開始前，財政部會同中國人民銀行根據(jù)發(fā)行通知規(guī)定，將當期儲蓄國債(電子式)最大發(fā)行額的全部或部分，作為基本代銷額度，按照各承銷團成員基本代銷額度比例分配給承銷團成員。其余發(fā)行額度作為機動代銷額度在發(fā)行期內(nèi)供各承銷團成員抓取。

②額度調(diào)整。一是國債發(fā)行通知中規(guī)定基本代銷額度統(tǒng)一調(diào)整日期。二是不定期調(diào)整。

(2)儲蓄國債(憑證式)發(fā)行額度管理。

①額度分配。發(fā)行開始前，財政部會同中國人民銀行將當期儲蓄國債(憑證式)最大發(fā)行額按發(fā)行通知中規(guī)定的代銷額度分配比例分配給承銷團成員。發(fā)行期間，原則上不調(diào)整承銷團成員的發(fā)行額度。發(fā)行期結束后，各承銷團成員應準確計算當期儲蓄國債(憑證式)的實際發(fā)售金額，將未售出的發(fā)行額度注銷。

②額度調(diào)整。如調(diào)整后承銷團成員代銷額度比例合計大于100%，從代銷額度比例調(diào)增幅度最大的機構開始，從高至低依次調(diào)減0.1個百分點，直至承銷團成員代銷額度比例合計為100%止。

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