2022年證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點(diǎn)

證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點(diǎn)

金融市場體系(全球金融體系)

一、金融市場的概念

金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制。

二、金融市場的分類

(一)按交易標(biāo)的物劃分

按照金融市場交易標(biāo)的物劃分是金融市場最常見的劃分方法。按這一劃分標(biāo)準(zhǔn)，金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場及其他投資品市場。

1.貨幣市場

貨幣市場又稱“短期金融市場”“短期資金市場”，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場。貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購市場和貨幣市場基金等。

(1)同業(yè)拆借市場亦稱“同業(yè)拆放市場”，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場。同業(yè)拆借市場最早出現(xiàn)于美國，其形成的根本原因在于法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施。

(2)票據(jù)市場指的是在商品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場。

(3)回購市場指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場。回購是指資金融人方在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定的價(jià)格購回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易行為。在銀行間債券市場上回購業(yè)務(wù)可以分為質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)、買斷式回購業(yè)務(wù)和開放式回購業(yè)務(wù)三種類型。

(4)貨幣市場基金(簡稱“MMF”)是指投資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。

2.資本市場

資本市場亦稱“長期金融市場”“長期資金市場”，是指期限在一年以上的各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場主要包括股票市場、債券市場和基金市場等。

(1)股票市場是股票發(fā)行和流通的市場，也可以說是指對已經(jīng)發(fā)行的股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。

(2)債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所。

(3)投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向社會(huì)公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。

3.外匯市場

外匯市場是指經(jīng)營外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場

4.金融衍生品市場

金融衍生品是指以杠桿或信用交易為特征，在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品(貨幣、債券、股票等)的基礎(chǔ)上派生出來的，具有新價(jià)值的金融工具，如期貨、期權(quán)、互換及遠(yuǎn)期等。

5.保險(xiǎn)市場

保險(xiǎn)市場是指保險(xiǎn)商品交換關(guān)系的總和，或是保險(xiǎn)商品供給與需求關(guān)系的總和。它既可以是固定的交易場所，如保險(xiǎn)交易所，也可以是所有實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品讓渡的交換關(guān)系的總和。

6.黃金市場

黃金市場是指專門經(jīng)營黃金買賣的金融市場。目前，世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、中國香港等地。

(二)按交易對象是否新發(fā)行劃分

按交易對象是否新發(fā)行，金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場。

(1)發(fā)行市場。發(fā)行市場也稱一級市場、初級市場，是新證券發(fā)行的市場。

(2)流通市場。流通市場也稱二級市場、次級市場，是已經(jīng)發(fā)行、處在流通中的證券的買賣市場。二級市場的交易可以在場內(nèi)市場完成，也可以在場外市場完成。

場內(nèi)交易市場，又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場。

場外交易市場，又稱柜臺交易市場、店頭交易市場，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。

(三)根據(jù)融資方式劃分

根據(jù)融資方式不同，金融市場可以分為直接融資市場和間接融資市場。

(1)直接融資市場。直接融資亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。

(2)間接融資市場。間接融資是直接融資的對稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。

(四)按地域范圍劃分

按金融市場地域范圍不同，可將其分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場。

(1)國際金融市場。國際金融市場指從事各種國際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。

(2)國內(nèi)金融市場。國內(nèi)金融市場指本國居民之間發(fā)生金融關(guān)系的場所，僅限于有居民身的法人和自然人參加，經(jīng)營活動(dòng)一般只涉及本國貨幣，既包括全國性的以本幣(在我國就是人民幣)計(jì)值的金融交易，也包括地方性金融交易。

(五)按經(jīng)營場所劃分

按是否存在固定的經(jīng)營場所，金融市場可分為有形金融市場和無形金融市場。

(1)有形金融市場。有形金融市場是指有固定場所和操作設(shè)施的金融市場。

(2)無形金融市場。無形金融市場是指以營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)形式存在的市場，通過電子電訊手段達(dá)成交易。

(六)按交割期限劃分

按金額工具交割期限不同，可將金融市場分為金融現(xiàn)貨市場和金融期貨市場。

(1)金融現(xiàn)貨市場。金融現(xiàn)貨市場是指融資活動(dòng)成交后立即付款交割的市場。

(2)金融期貨市場。金融期貨市場是指投融活動(dòng)成交后按合約規(guī)定在指定日期付款交割的市場。

(七)根據(jù)交易對象的交割方式劃分

根據(jù)交易對象的交割方式不同，金融市場可分為即期交易市場和遠(yuǎn)期交易市場。

(1)即期交易市場。即期交易市場是指約定在交易完成幾個(gè)工作日內(nèi)辦理資產(chǎn)交割的金融市場。

(2)遠(yuǎn)期交易市場。遠(yuǎn)期市場是指進(jìn)行遠(yuǎn)期合約交易的市場，交易雙方按約定條件在未來某一日期交割金融資產(chǎn)的金融市場。

(八)根據(jù)交易對象是否依賴其他金融工具劃分

根據(jù)交易對象是否依賴其他金融工具，金融市場分為原生金融市場和衍生金融市場。

(1)原生金融市場。原生金融市場是指交易原生金融工具的市場。如股票市場、基金市場、債券市場等。

(2)衍生金融市場。衍生金融市場是指交易衍生金融工具的市場。如期權(quán)市場、期貨市場、遠(yuǎn)期市場、互換市場等。

(九)根據(jù)價(jià)格形成機(jī)制劃分：根據(jù)價(jià)格形成機(jī)制不同，金融市場分競價(jià)市場和議價(jià)市場。

(1)競價(jià)市場。競價(jià)市場又稱公開市場，是指金融資產(chǎn)交易價(jià)格通過多家買方和賣方公開競價(jià)形成的市場。(2)議價(jià)市場。議價(jià)市場是指金融資產(chǎn)交易價(jià)格通過買賣雙方協(xié)商形成的市場。

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