2021年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》知識點：股票交易的清算與交收

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知識點：股票交易的清算與交收

(一)清算和交收的概念

1.清算、交收的定義

股票交易的清算本質(zhì)上是對一定經(jīng)濟行為引起的貨幣資金關(guān)系應(yīng)收、應(yīng)付的計算，具體是指在每一營業(yè)日中每個結(jié)算參與人股票和資金的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額進(jìn)行計算的處理過程。

股票交易的交收，是指根據(jù)清算的結(jié)果在事先約定的時間內(nèi)履行股票交易合約的行為，一般指買方支付一定款項以獲得所購股票，賣方交付其持有的股票以獲得相應(yīng)價款。交收的實質(zhì)是依據(jù)清算結(jié)果實現(xiàn)股票與價款的收付，從而結(jié)束整個交易過程。

清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結(jié)算。

2.清算和交收的聯(lián)系和區(qū)別

(1)清算和交收的聯(lián)系

從時間發(fā)生及運作的次序來看，清算是交收的基礎(chǔ)和保證，交收是清算的后續(xù)與完成。清算結(jié)果正確才能確保交收順利進(jìn)行，而只有通過交收，才能最終完成證券或資金收付，結(jié)束整個交易過程。

(2)清算與交收兩者最根本的區(qū)別

清算是對應(yīng)收、應(yīng)付證券及價款的計算，其結(jié)果是確定應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額，并不發(fā)生財產(chǎn)實際轉(zhuǎn)移；交收則是根據(jù)清算結(jié)果辦理證券和價款的收付，財產(chǎn)發(fā)生了實際轉(zhuǎn)移。

(二)我國股票交易的清算和交收

證券交易從結(jié)算的時間安排來看，可以分為滾動交收和會計日交收。滾動交收要求某一交易日成交的所有交易有計劃地安排距成交日相同營業(yè)日天數(shù)的某一營業(yè)日進(jìn)行交收。至于會計日交收，則是在一段時間內(nèi)的所有交易集中在一個特定日期進(jìn)行交收。我國內(nèi)地市場目前存在兩種滾動交收周期，即T+1與T+3。T+1滾動交收適用于我國內(nèi)地市場的A股；T+3滾動交收適用于B股。

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