證券資格考試資料－證券投資分析（五）

    第五章 公司分析（1-3）　

　　　　　　　　　　　　　　
    第一節(jié) 公司基本分析

    一、行業(yè)地位分析。

    二、區(qū)位分析。區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持；區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色。

    三、產(chǎn)品分析。產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力分析：成本優(yōu)勢(shì)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)，質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)；產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；品牌戰(zhàn)略。

    四、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析。公司管理人員的素質(zhì)和能力分析，包括：從事管理工作的愿望，專業(yè)技術(shù)能力，良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)，人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力，綜合能力；公司管理風(fēng)格及經(jīng)營(yíng)理念分析；公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。

    五、成長(zhǎng)性分析。公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析；公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析?！?BR>　　　　　　　　　　　　　
    第二節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析

    一、公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表；損益表；現(xiàn)金流量表。

    二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法。主要的目的與功能；財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則：堅(jiān)持全面原則，堅(jiān)持考慮個(gè)性原則。

    三、財(cái)務(wù)比率分析。償債能力分析，包括：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，利息支付倍數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)；資本結(jié)構(gòu)分析，包括：股東權(quán)益比率，資產(chǎn)負(fù)債比率，長(zhǎng)期負(fù)債比率，股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率；經(jīng)營(yíng)效率分析，包括：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；盈利能力分析，包括：銷售毛利率，銷售凈利率，資產(chǎn)收益率，股東權(quán)益收益率，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率；投資收益分析，包括：普通股每股凈收益，股息發(fā)放率，普通股獲利率，本利比，市盈率，投資收益率，每股凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)倍率；財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，包括：資產(chǎn)負(fù)債率，資本化比率，固定資產(chǎn)凈值率，資本固定化比率。

    四、財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性與可靠性；財(cái)務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測(cè)性調(diào)整；公司增資行為對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，包括：股票發(fā)行增資（配股和增發(fā)新股）對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，債券發(fā)行增資對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)影響，其他增資行為對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。　
　　　　　　　　　　　　　　
    第三節(jié) 其他重要因素分析

    一、投資項(xiàng)目分析。投資項(xiàng)目與公司目前產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度；分析投資項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；分析投資項(xiàng)目的建設(shè)期和回收期的現(xiàn)金流；對(duì)投資項(xiàng)目的定量分析；對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析。

    二、資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組的方式，包括：擴(kuò)張型公司重組（購(gòu)買資產(chǎn)，收購(gòu)公司，收購(gòu)股份，合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司，公司合并），調(diào)整型公司重組（股權(quán)置換，股權(quán)――資產(chǎn)置換，資產(chǎn)置換，資產(chǎn)出售或剝離，公司的分立，資產(chǎn)配負(fù)債剝離），控制權(quán)變更型公司重組（股權(quán)的無(wú)償劃撥，股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，公司股權(quán)托管和公司托管，表決權(quán)信托與委托書(shū)收購(gòu)，股份回購(gòu)，交叉控股）；資產(chǎn)重組對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響。

    三、關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易的方式，包括：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易（關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁，資產(chǎn)租賃，資金占用，信用擔(dān)保），資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易（資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換，托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)），合作投資，相互持股；對(duì)公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)的影響。

    四、會(huì)計(jì)和稅收政策的變化及其對(duì)業(yè)績(jī)的影響。

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