證券資格考試資料－證券投資分析（七）

    第七章 證券組合管理（1-3）　

　　　　　　　　　　　　　　
    第一節(jié) 證券組合管理概述

    一、證券組合。證券組合的含義；構建證券組合的原因：降低風險，實現(xiàn)收益最大化；證券組合的分類：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。

    二、證券組合管理。管理的主要內容：計劃，選擇時機，選擇證券，監(jiān)督；證券組合管理的理論基礎：傳統(tǒng)的證券組合管理理論，現(xiàn)代證券組合管理理論。

    三、證券組合管理發(fā)展史簡述?，F(xiàn)代證券組合理論的產生；現(xiàn)代證券組合理論的發(fā)展?！?BR>　　　　　　　　　　　　　
    第二節(jié) 傳統(tǒng)的證券組合管理

    一、傳統(tǒng)的證券組合管理的基本步驟。確定投資政策；實施證券投資分析；構思證券組合資產，其原則是：本金的安全性原則，基本收益的穩(wěn)定性原則，資本增長原則，良好市場性原則，流動性原則，多元化原則，有利的稅收地位；修訂證券組合資產結構；對證券組合資產的經濟效果進行評價。

    二、證券組合的管理。收入型證券組合的管理；增長型證券組合的管理；平衡型證券組合的管理。　
　　　　　　　　　　　　　
    第三節(jié) 現(xiàn)代證券組合管理

    一、馬柯威茨的均值方差模型。模型概述，兩個假設（投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的方差來衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關心投資的期望收益率和方差；投資者總是希望期望收益率越高越好，方差越小越好）；有效邊界；選擇最優(yōu)的證券組合：無差異曲線，最優(yōu)證券組合；馬柯威茨均值方差模型的應用，應用步驟：估計各單個證券的期望收益率、方差以及每一對證券之間的相關系數(shù)，對給定的期望收益率水平計算最小方差組合。

    二、資本資產定價模型。標準的資本資產定價模型：假設條件（投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合，投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期，資本市場沒有摩擦），資本市場線，證券市場線；特征線模型：α系數(shù)，證券特征線，投資分散化；資本資產定價模型的應用。

    三、資本資產套利模型。因素模型：單因素模型，多因素模型；資本資產套利模型：資本資產套利理論，資本資產套利方程；資本資產套利模型的應用。

    更多證券從業(yè)資格考試信息請關注:

    2008年證券從業(yè)資格考試網上輔導方案
    環(huán)球網校證券從業(yè)資格考試頻道
    百度證券從業(yè)資格考試