證券資格考試資料－證券投資基金(十)

    第 十 章　基金監(jiān)管

    第一節(jié)　基金監(jiān)管概述

　　一、基金監(jiān)管的含義與作用

　　基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對基金市場參與者行為進(jìn)行的監(jiān)督與管理。

　　二、基金監(jiān)管的目標(biāo)

　　基金監(jiān)管的目標(biāo)是一切基金監(jiān)管活動的出發(fā)點。

　　證券監(jiān)管的目標(biāo)主要有三個：一是保護(hù)投資者；二是保證市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)風(fēng)險。這三個目標(biāo)同樣適用于基金監(jiān)管。

　　我國基金監(jiān)管的目標(biāo)包括：

　　（一）保護(hù)投資者利益

　　保護(hù)投資者利益是基金監(jiān)管工作的重中之重。投資者是市場的支撐者，保護(hù)和維護(hù)投資者的利益是我國基金監(jiān)管的首要目標(biāo)。

　?。ǘ┍ＷC市場的公平、效率和透明

　?。ㄈ┙档拖到y(tǒng)風(fēng)險

　?。ㄋ模┩苿踊饦I(yè)的規(guī)范發(fā)展

　　三、基金監(jiān)管的原則：5條

　　（一）依法監(jiān)管原則

　?。ǘ叭痹瓌t

　　基金是證券市場的重要參與者之一，證券市場“公開、公平、公正”的原則同樣適用于基金市場。

　　例題1.基金監(jiān)管中要求市場不存在歧視，參與市場主體具有完全平等的權(quán)利，這是指基金監(jiān)管中（?。┰瓌t。
　　A.依法監(jiān)管原則　　　　　　B.公開原則
　　C.公平原則　　　　　　　　D.公正原則
　　答案：C

　　公開原則要求基金市場具有充分的透明度，要實現(xiàn)市場信息的公開化。公平原則是指市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權(quán)利。公正原則要求監(jiān)管部門在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對被監(jiān)管對象給予公正待遇。

　?。ㄈ┍O(jiān)管與自律并重原則

　　國家對于基金市場的監(jiān)管是市場的保證，而基金從業(yè)者的自律是市場基礎(chǔ)。

　　（四）監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則

　　處理好監(jiān)管成本與監(jiān)管效益之間的關(guān)系，應(yīng)做到市場能自身調(diào)節(jié)的，不監(jiān)管；必須監(jiān)管的，應(yīng)當(dāng)在保證監(jiān)管效益的前提下做到監(jiān)管成本最小。

　?。ㄎ澹徤鞅O(jiān)管原則

　　主要是針對基金管理公司清償能力的監(jiān)管。

　　例題2：下列屬于基金監(jiān)管原則的是（?。?。
　　A.監(jiān)管與自律并重原則
　　B.依法監(jiān)管原則
　　C.監(jiān)管的連續(xù)性和有效原則　
　　D.審慎性原則
　　答案：ABCD

　　四、基金監(jiān)管法規(guī)體系

　　基金監(jiān)管的法規(guī)體系是基金監(jiān)管體系的重要組成部分。

　　以《證券投資基金法》為核心，還有各類部門規(guī)章和規(guī)范性文件為配套的完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。
　　
    第二節(jié)　基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

　　一、中國證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管

　?。ㄒ唬┗鸨O(jiān)管部的職能及對基金市場的監(jiān)管

　　中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部的主要職責(zé)是：

　　負(fù)責(zé)涉及基金行業(yè)的重大政策研究，草擬或制定基金行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，對有關(guān)基金的行政許可項目進(jìn)行審核，全面負(fù)責(zé)對基金管理公司、基金托管行及基金代銷機構(gòu)的監(jiān)管，對基金行業(yè)高級管理人員的任職資格進(jìn)行審核、指導(dǎo)、組織和協(xié)調(diào)地方證監(jiān)局、證券交易所等部門對基金的日常監(jiān)管，指導(dǎo)、監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會的活動，對日常監(jiān)管中發(fā)生的重大問題進(jìn)行處置。

　　基金監(jiān)管部主要是通過市場準(zhǔn)入監(jiān)管與日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式實現(xiàn)基金監(jiān)管。

　　市場準(zhǔn)入監(jiān)管主要指對基金從業(yè)機構(gòu)及高級管理人員的資格審核，通過嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入，從源頭上控制整個行業(yè)運作風(fēng)險、提高行業(yè)服務(wù)水平。

　　日常持續(xù)監(jiān)管方式主要有現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查兩種。非現(xiàn)場檢查就是通過報備制度，由基金從業(yè)向中國證監(jiān)會定期或不定期報送各種書面報告，基金監(jiān)管部通過審閱并分析這些報告材料進(jìn)行監(jiān)管?，F(xiàn)場檢查主要側(cè)重于對從業(yè)機構(gòu)內(nèi)部控制和財務(wù)狀況進(jìn)行檢查。

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　?。ǘ┲袊C監(jiān)會各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管

　　中國證監(jiān)會各地方監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司進(jìn)行日常監(jiān)管。
　　監(jiān)管職責(zé)：8點　P186
　　
　　二、中國證券業(yè)協(xié)會的行業(yè)自律管理

　　2002年12月4日，中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會成立。

　?。ㄒ唬┗饦I(yè)委員會的職責(zé)與作用

　?。ǘ┳月晒芾淼姆绞脚c內(nèi)容

　　自律管理的核心內(nèi)容是從業(yè)人員資格管理、誠信建設(shè)和后續(xù)培訓(xùn)。
　　
　　三、證券交易所的自律性管理　

　　（一）對基金上市交易的管理

　　證券交易所通過制定的規(guī)則，對基金當(dāng)事人實行自律管理。

　　（二）對基金投資行為進(jìn)行監(jiān)控

　　證券交易所對基金投資行為的監(jiān)控包括兩個方面：一是對投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)控；另一方面是對證券投資基金在證券市場的投資行為進(jìn)行監(jiān)控。
　
    第三節(jié)　基金服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管

　　基金服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管包括：基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)，它們是基金市場的主要服務(wù)提供商，因此也是基金監(jiān)管的重點機構(gòu)。
　　
　　一、對基金管理公司的監(jiān)管

　　對基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管。

　?。ㄒ唬┦袌鰷?zhǔn)入監(jiān)管

　　主要包括以下四類：基金管理公司的設(shè)立審核、基金管理公司重大事項變更審核、基金管理公司分支機構(gòu)設(shè)立審核和基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管。

　　1.基金管理公司設(shè)立審核

　　中國證監(jiān)會自受理基金管理公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，以審慎監(jiān)管原則依法審查，作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。中國證監(jiān)會采取的審查方式包括：

　　第一，征求相關(guān)機構(gòu)和部門關(guān)于股東條件等方面的意見。

　　第二，采取老師評審、調(diào)查核實等方式對申請材料的內(nèi)容進(jìn)行審查。

　　第三，自受理之日起5個月內(nèi)現(xiàn)場檢查基金管理公司設(shè)立準(zhǔn)備情況。

　　2.基金管理公司重大事項變更審核

　　3.基金管理公司分支機構(gòu)設(shè)立審核

　　4.基金管理公司股權(quán)處置監(jiān)管

　　2006年5月，《關(guān)于規(guī)范基金管理公司設(shè)立及股權(quán)處置有關(guān)問題的通知》

　?。?）在股權(quán)出讓或受讓方面，法規(guī)要求：

　　第一，持有基金管理公司股權(quán)未滿1年的股東，不得將所持股權(quán)出讓。

　　第二，出讓基金管理公司股權(quán)未滿3年的機構(gòu)，中國證監(jiān)會不受理其設(shè)立基金管理公司或受讓基金管理公司股權(quán)的申請。

　?。?）在持股目的方面，法規(guī)規(guī)定基金管理公司股東不得為其他機構(gòu)代持基金管理公司的股權(quán)，不得委托其他機構(gòu)代持基金管理公司的股權(quán)；股東及其實際控制人不得以任何形式占用基金管理公司資產(chǎn)。

　?。?）當(dāng)基金管理公司主要股東被采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定托管、接管或撤銷等監(jiān)管措施，或進(jìn)入破產(chǎn)、清算程序時，法規(guī)要求基金管理公司董事、高級管理人員、股東及有關(guān)各方應(yīng)遵循相關(guān)要求。

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　　（二）基金管理公司的日常監(jiān)管

　　中國證監(jiān)會對基金管理公司開展日常監(jiān)管的主要內(nèi)容是基金公司的治理情況、內(nèi)部控制情況。

　　1.公司治理監(jiān)管

　　監(jiān)管部門在公司治理方面的監(jiān)管主要包括：（主要掌握）

　?。?）監(jiān)督獨立董事有效行使職權(quán)?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)建立健全獨立董事制度，獨立董事人數(shù)不得少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。在審議公司及基金投資運作中的重大關(guān)聯(lián)交易、公司和基金審計事務(wù)、聘請或更換會計師事務(wù)所、公司管理的基金的半年報和年報等事項時，是否經(jīng)2/3以上獨立董事同意。

　　（7）監(jiān)督公司設(shè)立督察長，督察長由董事會聘任對董事會負(fù)責(zé)?！?BR>　
　　2.內(nèi)部控制監(jiān)管

　　3.經(jīng)營運作（新增）

　　中國證監(jiān)會于2006年8月發(fā)布了《關(guān)于基金管理公司提取風(fēng)險準(zhǔn)備金有關(guān)問題的通知》。該通知要求公司每月按不低于基金管理費收入的5%計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，用于賠償因公司違法違規(guī)、違反基金合同、技術(shù)故障、操作失誤等給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成的損失。風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的1%可不再提取。

　　例題3：出讓基金管理公司股權(quán)未滿（?。┠甑臋C構(gòu)，證監(jiān)會不受理其設(shè)立基金管理公司或受讓基金管理公司股權(quán)的申請。
　　A.1年
　　B.2年
　　C.3年
　　D.4年
　　答案：C

　　例題4：2006年8月份，中國證監(jiān)會關(guān)于基金管理公司計析準(zhǔn)備金，有關(guān)問題的通知，要求公司每月要按照，不低于收入的（　?。┯嬏犸L(fēng)險準(zhǔn)備金。
　　A.1%
　　B.2%
　　C.3%
　　D.5%
　　答案：D
　　
　　二、基金托管銀行監(jiān)管

　　對基金托管銀行的監(jiān)管主要也包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管。

　?。ㄒ唬┦袌鰷?zhǔn)入監(jiān)管

　　基金托管人資格由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會核準(zhǔn)。

　　目前，我國具有基金托管資格的商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行和興業(yè)銀行12家銀行。

　?。ǘ┤粘１O(jiān)管　　

　　商業(yè)銀行取得基金托管資格后，其日?；鹜泄軜I(yè)務(wù)活動主要受中國證監(jiān)會的監(jiān)管?！　?1.對履行基金托管職責(zé)的監(jiān)督：

　?。?）在監(jiān)督基金投資運作中，是否在基金托管協(xié)議中事先與基金管理公司訂明相關(guān)權(quán)責(zé)，是否建立并及時維護(hù)相關(guān)監(jiān)督系統(tǒng)，是否在發(fā)現(xiàn)問題時及時提醒基金管理公司并報告中國證監(jiān)會。

　?。?）在辦理基金的清算交割事宜中，是否能保證清算的及時高效，同時又保證基金財產(chǎn)的安全與獨立。

　?。?）在復(fù)核、審查基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值時，是否科學(xué)評估基金采取的估值方法，是否及時與基金管理公司核對凈值，在發(fā)現(xiàn)估值方法不能反映基金資產(chǎn)的公允價值時，是否采取必要的手段。

　?。?）在辦理與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的信息披露事項中，是否及時、真實、準(zhǔn)確、完整地履行信息披露業(yè)務(wù)，是否在基金年度報告中的托管人報告中獨立、客觀地發(fā)表意見。

　　2.對基金托管部門內(nèi)部控制的監(jiān)督
　　
　　三、基金銷售機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)的監(jiān)管

　?。ㄒ唬┗鸫N機構(gòu)市場準(zhǔn)入監(jiān)管

　　從目前的情況來看，開放式基金的代銷機構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)。

　　基金代銷機構(gòu)資格申請（新增）

　　1.商業(yè)銀行
　　2.證券公司
　　3.證券投資咨詢機構(gòu)
　　4.專業(yè)基金銷售機構(gòu)
　　1.商業(yè)銀行申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　?。?）財務(wù)狀況良好，運作規(guī)范穩(wěn)定，最近3年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

　?。?）公司及其主要分支機構(gòu)負(fù)責(zé)基金代銷業(yè)務(wù)的部門取得基金從業(yè)資格的人員不低于該部門員工人數(shù)的1/2，部門的管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以上基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。

　　2.證券公司申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　　（2）最近2年沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為

　　3.證券投資咨詢機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　?。?）注冊資本不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本

　?。?）高級管理人員已取得基金從業(yè)資格，熟悉基金代銷業(yè)務(wù)，并具備從事2年以上基金業(yè)務(wù)或者5年以上證券、金融業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷。

　?。?）最近3年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。

　　4.專業(yè)基金銷售機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，條件（主要掌握）：

　　注冊資本不低于3000萬人民幣。

　　取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于員工人數(shù)的1/2。

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　　（二）基金注冊登記機構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管

　　從開放式基金實踐的情況來看，目前具備辦理開放式基金登記業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)主要包括：基金管理公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。

　　基金管理公司作為基金管理人辦理開放式基金的登記結(jié)算業(yè)務(wù)，是目前大多數(shù)開放式基金采用的模式?；鸸芾砉镜脑擁棙I(yè)務(wù)資格無須另外批準(zhǔn)。

　?。ㄈ鸫N機構(gòu)、登記機構(gòu)的日常監(jiān)管

　　例題5：

　　判斷正誤：封閉式基金的登記業(yè)務(wù)全部由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)。
　　答案：正確
　　
    第四節(jié)　基金運作監(jiān)管

　　一、對基金募集申請的核準(zhǔn)

　　基金募集申請核準(zhǔn)是基金運作的首要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。各國的方式不同，主要分為核準(zhǔn)制與注冊制。在資本市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，一般實行的是注冊制，即強調(diào)充分披露信息的前提下，對基金募集申請不作實質(zhì)性審查。

　　注冊制要求比較低，核準(zhǔn)制還要經(jīng)過更多的復(fù)雜手續(xù)。

　　我國采取核準(zhǔn)制。

　　基金募集申請核準(zhǔn)的主要程序和內(nèi)容包括：
　　首先，對基金募集申請材料進(jìn)行齊備性審查。
　　其次，對基金募集申請材料進(jìn)行合規(guī)性審查。
　　第三，組織老師評審會對基金募集申請進(jìn)行評審。
　　對基金產(chǎn)品設(shè)計有較大創(chuàng)新的，中國證監(jiān)會將優(yōu)先安排基金老師評審會評審和申報材料審核等工作。

　　第四，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　最后，辦理基金備案

　　中國證監(jiān)會自收到基金管理人驗資報告和基金備案材料之日起3個工作日內(nèi)予以書面確認(rèn)；自中國證監(jiān)會書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效。
　　
　　二、基金銷售活動的監(jiān)管

　　基金募集申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)前，基金管理人、代銷機構(gòu)不得辦理基金銷售業(yè)務(wù)，不得向公眾分發(fā)、公布基金會推介材料或者發(fā)售基金份額。

　　基金管理人的督察長應(yīng)當(dāng)檢查基金募集期間基金銷售活動的合法、合規(guī)情況，并自基金募集行為結(jié)束之日起10日內(nèi)編制專項報告，予以存檔備查。
　　
　　三、基金信息披露監(jiān)管

　　各國基金市場產(chǎn)生和發(fā)展的歷史表明，信息披露是基金市場建立和發(fā)展的基礎(chǔ)，信息披露制度是基金市場管理制度的基石。

　?。ㄒ唬┲饕O(jiān)管部門及其相應(yīng)的職責(zé)

　　目前對基金信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是中國證監(jiān)會及其各地方監(jiān)管局、證券交易所。

　　證券交易所則主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。

　?。ǘ┬畔⑴侗O(jiān)管的原則和目標(biāo)

　　基金信息披露監(jiān)管的原則是以制度形式保證基金做到信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整和及時，最終實現(xiàn)最大限度保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益的監(jiān)管目標(biāo)。

　?。ㄈ┗鹦畔⑴侗O(jiān)管的主要內(nèi)容

　　1.建立健全基金信息披露制度規(guī)范
　　主要是依法監(jiān)管
　　2.基金募集信息披露
　　3.基金存續(xù)期信息披露監(jiān)管
　　4.信息披露違規(guī)處罰

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　　四、基金投資與交易行為監(jiān)管（整個第四部分為重點）

　?。ㄒ唬┗鹜顿Y組合的監(jiān)管

　　1.投資范圍的規(guī)定：

　?。?）股票基金：60%投資股票；債券基金：80%投資債券。

　?。?）貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債、國內(nèi)信用等級在AAA級以下的資產(chǎn)支持證券、以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券。

　　（3）基金不得投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場基金、中短債基金不得投資流通受限證券。封閉式基金投資流通受限證券的鎖定期不得超過封閉式基金的剩余存續(xù)期。

　?。?）基金投資的資產(chǎn)支持證券必須在全面銀行間債券交易市場或證券交易所交易。

　　例題6：
　　判斷正誤：我國基金投資法規(guī)定，基金投資的資產(chǎn)支持證券，只能夠在全國銀行間債券市場或證券交易所交易。
　　答案：正確。

　　2.基金投資比例的確定

　　（1）如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。

　?。?）基金管理人運用基金財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：（主要掌握）：第一，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10%；第二，同一基金管理人，管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不能夠超過該證券的10%。

　?。?）開放式基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

　　（4）基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。

　?。?）單只基金持有的同一信用級別資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%。

　　單只基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計合計規(guī)模的10%；單只基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的20%。

　?。?）單只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的5‰，單只基金持有的全部權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過3%。

　　（7）單只基金持有一家證券經(jīng)營機構(gòu)，買賣證券的年成交量不得超過該基金買賣的年成交量的30%（純債券基金、基金合同中約定股票投資比例在基金資產(chǎn)總值20%以內(nèi)的債券基金除外）。

　　3.對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的規(guī)定

　　在全國銀行間同業(yè)拆業(yè)市場中進(jìn)行債券回購的資金凈額，不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%；
　　基金在全國銀行間同業(yè)拆借市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不得展期。

　　4.投資限制方面的規(guī)定 （主要掌握）

　?。?）承銷證券；
　?。?）向他人貸款或者提供擔(dān)保；
　　（3）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資。

　　5.貨幣市場基金投資的相關(guān)規(guī)定

　　（1）投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。

　?。?）存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款，不得超過基金資產(chǎn)凈值的30%，存放在不具有基金托管資格的同商業(yè)銀行的存款，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于定期存款的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的30%。

　?。?）投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天

　?。?）不得與基金管理人的股東進(jìn)行交易，不得通過交易上安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實天數(shù)。

　?。?）在全國銀行間債券市場債券正回購的資金余額不得超過資產(chǎn)的凈值的40%，除發(fā)生巨額贖回的情形外，貨幣市場基金的投資組合中，債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%，因發(fā)生巨額贖回致使貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金凈值的20%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

　?。?）持有的剩余期限不超過397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計不得超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20%。

　?。?）不得投資于以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券。

　?。?）買斷式回購融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不超過397天。

　?。?）投資于同一公司發(fā)行的短期融資券及短期企業(yè)債券的比例，合計不得超過基金的資產(chǎn)凈值的10%。

　　（10）投資于同一商業(yè)銀行發(fā)行的次級債的比例不得過超過基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　（11）不得投資于股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券等金融工具。

　?。ǘ┗鹜顿Y制度監(jiān)管

　　在投資管理方面，強調(diào)研究部門應(yīng)根據(jù)基金合同要求，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護(hù)備選庫。
　　（三）基金交易行為監(jiān)管

　　首先，通過托管銀行實現(xiàn)對基金投資的監(jiān)管。
　　其次，通過交易所實現(xiàn)對基金交易折實時監(jiān)控。

    第五節(jié)　基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管

　　基金行業(yè)高級管理人員在公司運行和投資管理的決策與執(zhí)行過程上，始終以基金份額持有人利益最大化為惟一目標(biāo)。

　　一、加強對基金行業(yè)高級管理人員監(jiān)管的重要性
　　
　　二、對基金行業(yè)高級管理人員的資格管理

　　管理手段包括：資格考試、注冊制度、持續(xù)教育計劃和建立高級管理人員檔案等。

　　高管人員是指基金管理公司的董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長以及實際履行上述職務(wù)的其他人員，基金托管銀行基金托管部門的總經(jīng)理、副總經(jīng)理以及實際履行上述職務(wù)的其他人員。高管人員的選任、改任應(yīng)報經(jīng)中國監(jiān)會審核。董事和基金經(jīng)理的任免，也要向證監(jiān)　會報告。

　　1.《高級管理人員管理辦法》規(guī)定，申請高級管理人員任職資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件：5條　P209

　　2.獨立董事還應(yīng)當(dāng)條件：

　?。?）具有5年以上金融、法律或者財務(wù)的工作經(jīng)歷。
　　（3）最近3年沒有在擬任職的基金管理公司及其股東單位、與擬任職的基金管理公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或者利益關(guān)系的機構(gòu)以任職。
　　
　　三、基金行業(yè)高級管理人員的基本行為規(guī)范 （七點）
　　
　　四、對基金管理公司監(jiān)督長的監(jiān)督管理（新增）

　　2006年5月，中國證監(jiān)會頒布了《證券投資基金管理公司督察長管理規(guī)定》。根據(jù)法規(guī)規(guī)定，督察長是監(jiān)督檢查基金和基金管理公司運作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風(fēng)險控制情況的高級管理人員。督察長由總經(jīng)理提名，董事會聘任，并應(yīng)經(jīng)全體獨立董事同意。
　?。ㄒ唬┞氊?zé)（掌握）
　　（二）職業(yè)素質(zhì)和行為規(guī)范
　　督察長不得有的行為
　　1.不能擅離職守；
　　2.不能無故不履行職責(zé)；

　　五、監(jiān)管手段

　?。ㄒ唬└呒壒芾砣藛T所在單位以及監(jiān)管部門的考核
　　基金管理公司和基金托管銀行應(yīng)當(dāng)建立高級管理人員考核制度。
　　督察長連續(xù)兩次考試成績不合格的，中國證監(jiān)會可建議公司董事會免除其職務(wù)。
　　（二）督察長發(fā)現(xiàn)異常情況及時報告
　?。ㄈ┲袊C監(jiān)會出具警示函、進(jìn)行監(jiān)管談話
　　（四）中國證監(jiān)會建議任職機構(gòu)暫?；蛘呙獬殑?wù)
　　（五）離任審計、離任審查
　　在離任審計或?qū)彶槠陂g，不得到其他基金管理公司或托管銀行基金托管部門任職。
　?。┻`法違規(guī)處理

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