證券投資基金重點(diǎn)與難點(diǎn)之第八章(2)

　　第二節(jié)　基金收益分配

　　一、基金收益分配對(duì)基金份額凈值的影響

　　基金進(jìn)行收益分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。

　　例題：判斷，基金進(jìn)行收益分配后，會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價(jià)值下降。

　　答案：錯(cuò)誤。

　　二、封閉式基金的收益分配

　　《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得低于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十?！?/P>

　　封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不進(jìn)行收益分配。基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　三、開放式基金的收益分配

　　我國(guó)開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。一般情況下，基金收益分配每年至少一次。

　　開放式基金的分紅方式有兩種。

　　(一)現(xiàn)金分紅方式(最普遍的形式)

　　(二)分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

　　四、貨幣市場(chǎng)基金的收益分配

　　《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配?！?/P>

　　當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。

　　P158 例如：假設(shè)投資者在2005年4月8日(周五)申購了份額，那么基金收益將從4月11日(周一)開始計(jì)算。如果在4月8日(周五)贖回了份額，那么除了享有4月8日(周五)的收益之外，還同時(shí)享有4月9日(周六)和4月10日(周日)的收益，但不再享有4月11日的收益。

　　具體而言，貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益;每周一至周四進(jìn)行收益分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日收益進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的收益。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的收益。

　　第三節(jié)　基金稅收

　　一、基金的稅收

　　(一)營(yíng)業(yè)稅

　　對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。

　　(二)印花稅

　　從2007年5月30日起，基金買賣股票按照3‰的稅率征收印花稅。

　　(三)所得稅

　　對(duì)基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征企業(yè)所得稅。對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。

　　例題1：目前，我國(guó)對(duì)基金管理人運(yùn)用基金資產(chǎn)買賣股票按照3‰的稅率征收(　)。

　　A.印花稅

　　B.營(yíng)業(yè)稅

　　C.企業(yè)所得稅

　　D.個(gè)人所得稅

　　答案：A

　　二、基金管理人和基金托管人的稅收

　　對(duì)基金管理人、基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營(yíng)業(yè)稅。

　　對(duì)基金管理人、基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收企業(yè)所得稅。

　　例題2：目前，我國(guó)對(duì)基金管理人從事基金管理活動(dòng)取得的收入(　)。

　　A.征收營(yíng)業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅

　　B.不征收營(yíng)業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅

　　C.征收營(yíng)業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅

　　D.不征收營(yíng)業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅

　　答案：C

　　三、機(jī)構(gòu)法人買賣基金的稅收

　　(一)營(yíng)業(yè)稅

　　對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅;非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。

　　(二)印花稅

　　對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅

　　(三)所得稅

　　對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅，企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　四、個(gè)人投資者投資基金的稅收

　　(一)印花稅

　　對(duì)個(gè)人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

　　(二)所得稅

　　1.個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅。

　　2.基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。

　　對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存儲(chǔ)利息收入，由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。

　　3.對(duì)投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。

　　4.對(duì)個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，應(yīng)對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時(shí)依法代扣代繳。

　　5.對(duì)個(gè)人投資者申購和贖回基金份額取得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅。

　　基金買賣債券進(jìn)行分配的時(shí)候，所產(chǎn)生的利息收入是要代扣代繳20%的個(gè)人所得稅的。

　　國(guó)債是免稅。

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