證券基礎(chǔ)知識(shí):普通股票與優(yōu)先股票

　　普通股票股東的其他權(quán)利

　　其它權(quán)利：了解公司經(jīng)營狀況、轉(zhuǎn)讓股票以及優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

　　優(yōu)先認(rèn)股權(quán)：股份公司增發(fā)新股時(shí)，原股東按持股比例以低于市價(jià)的價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)利。目的是保證股東的持股比例、利益和持股價(jià)值。

　　對權(quán)利的處理方式：行使、轉(zhuǎn)讓和放棄

　　股東是否擁有權(quán)利取決于股票購買時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系

　　普通股票股東的義務(wù)

　　遵守公司章程

　　按照認(rèn)購的股份和入股方式交納股金

　　除法律、法規(guī)規(guī)定的情形之外，不得退股

　　法律法規(guī)以及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其它義務(wù)

　　優(yōu)先股票的內(nèi)涵

　　定義：股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票(優(yōu)先分配股四盈利和財(cái)產(chǎn))

　　優(yōu)先股票的內(nèi)涵：代表著公司的所有權(quán)(與普通股票相同)和取得相對固定的股息收入(與債權(quán)定期取得債息相同)

　　就權(quán)利而言，優(yōu)先股票具有的權(quán)利與普通股票具有的基本權(quán)利不同，有些權(quán)利是優(yōu)先的，這是指分配權(quán)利;有些權(quán)利受到限制，如投票表決權(quán)等。

　　優(yōu)先股票的意義

　　對公司而言，一是可以獲取長期穩(wěn)定的公司股本;同時(shí)因?yàn)槠涔上⒐潭ǎ挚梢詼p輕利潤分配的負(fù)擔(dān)。二是由于股東無表決權(quán)，這樣可以減少公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。

　　對投資者而言，從積極意義上講，收入穩(wěn)定，而且在清償財(cái)產(chǎn)時(shí)順序也靠前，安全性高;從消極意義上講，在公司利潤高時(shí)，不能獲得利潤分配，收入會(huì)低于普通股東。

　　優(yōu)先股票的優(yōu)先條件

　　分配股息的順序和定額

　　分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序和定額

　　行使表決權(quán)的條件、順序和限制

　　股東的權(quán)利和義務(wù)

　　轉(zhuǎn)讓股份的條件等

　　優(yōu)先股票的特征

　　股息固定：股息在發(fā)行股票時(shí)就預(yù)先確定， 與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)。

　　股息分配優(yōu)先：股息支付發(fā)生在普通股票之前。對公司盈利先支付債權(quán)人的本金和利息;其次才是優(yōu)先股東股息;最后是普通股東股息

　　剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先：公司破產(chǎn)清算時(shí)，對剩余財(cái)產(chǎn)的分配處在債權(quán)人和普通股東之間

　　一般表決權(quán)：一般情況下不行使表決權(quán)，只有在涉及到股東權(quán)益的議案時(shí)才能行使表決權(quán)。

　　優(yōu)先股票的種類

　　按照優(yōu)先股息在當(dāng)年未能足額分配時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)分為 ：累積優(yōu)先股、非累積優(yōu)先股 (分類的角度)

　　按照能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享分為 ：參與優(yōu)先股、非參與優(yōu)先股

　　按照在一定條件下能否轉(zhuǎn)換成為其他品種分為 ：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

　　按照能否由原發(fā)行公司贖回分為 ：可贖回優(yōu)先股與可贖回優(yōu)先股

　　按照股息是否變動(dòng)分為： 股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股

　　累積優(yōu)先股

　　累積優(yōu)先股是指歷年股息可累積發(fā)放。由于公司虧損等原因不能正常發(fā)放優(yōu)先股股息，可以累積由以后營業(yè)年度的盈利發(fā)放

　　有的國家規(guī)定，公司在分派當(dāng)年盈利時(shí)，必須首先將當(dāng)年和往年累積的優(yōu)先股股息付清，在沒有補(bǔ)足優(yōu)先股股息之前，不能發(fā)放普通股股利

　　在實(shí)踐中，有時(shí)累積優(yōu)先股股東的股息也并不一定必然補(bǔ)足，如果公司積累了優(yōu)先股股息，又打算發(fā)放普通股股息，則允許前者轉(zhuǎn)換成為普通股，這有利于保護(hù)優(yōu)先股股東的利益。

　　非累積優(yōu)先股

　　定義：股息以營業(yè)年度進(jìn)行結(jié)清，不累積

　　特點(diǎn)：股息發(fā)放以每個(gè)營業(yè)年度為界，當(dāng)年結(jié)清。若公司本年度的盈利不足以支付全部優(yōu)先股股息時(shí)，所欠缺的部分不予累積計(jì)算，股東也不能要求公司在以后營業(yè)年度補(bǔ)發(fā)。

　　對公司而言，不負(fù)擔(dān)以往營業(yè)年度優(yōu)先股股息負(fù)擔(dān)，不加重公司付息分紅的負(fù)擔(dān)。而對于股東而言，收入的不穩(wěn)定性差，因?yàn)楣居麜r(shí)才能獲取固定的利息，公司盈利少時(shí)則得不到固定的股息

　　大多數(shù)優(yōu)先股為累積優(yōu)先股

　　參與優(yōu)先股

　　定義：除了分得本期固定股息外，與普通股東一起參與本期剩余盈利的分配

　　前提：足夠的盈余、普通股東分得的股利不少于優(yōu)先股股東的股息。

　　分類：全部優(yōu)先股票與部分參與優(yōu)先股票

　　全部參與優(yōu)先股票：公司盈利在分配完所有股東股息股利后，優(yōu)先股東與普通股東一道平等分配剩余盈利(舉例：容易考計(jì)算)

　　部分參與優(yōu)先股票：公司對優(yōu)先股東參與剩余盈利分配有上限( 8-10% ，其中， 8% 是固定利率， 10% 是上限)

　　非累積優(yōu)先股

　　一般意義上的優(yōu)先股，股東不參與公司剩余盈利的分配，以預(yù)先規(guī)定的利息率為上限

　　股東的優(yōu)先體現(xiàn)在股息分配的順序上，而不是股息分配的數(shù)量多少上

　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

　　股票發(fā)行后允許在一定條件下持有者將其轉(zhuǎn)換成為其他種類的股票

　　轉(zhuǎn)換類型：轉(zhuǎn)換成為普通股票。

　　股權(quán)登記日后認(rèn)購的普通股票稱為除權(quán)股

　　轉(zhuǎn)換條件：股東、行使轉(zhuǎn)換請求權(quán)的條件、轉(zhuǎn)換的起止時(shí)間、轉(zhuǎn)換的類型、需要履行的手續(xù)

　　轉(zhuǎn)換對公司的意義：一是發(fā)行困難時(shí)爭取投資者;二是較低的利息可以減輕利息負(fù)擔(dān)

　　對投資者的意義：多了選擇投資種類的機(jī)會(huì)。 公司盈利少時(shí)，不行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，相反則行使。

　　可贖回優(yōu)先股票

　　定義：在股票發(fā)行后一定時(shí)期(預(yù)先確定，一般高于票面價(jià)值)可按特定的贖買價(jià)格(發(fā)行時(shí)確定)收回的股票

　　要求：贖回的股票必須在短期內(nèi)予以注銷

　　種類：強(qiáng)制性贖回(贖回權(quán)在發(fā)行公司)和任意贖回(贖回權(quán)在股東)，大多數(shù)為強(qiáng)制性贖回優(yōu)先股股票

　　贖回的目的：減少股息負(fù)擔(dān)

　　發(fā)行的不可贖回股票在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩(wěn)定的資本

　　股息率可調(diào)整優(yōu)先股票

　　定義：股票發(fā)行后股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票，而一般股票的股息率預(yù)先確定而不可調(diào)整

　　調(diào)整的時(shí)機(jī)：隨市場上其他證券價(jià)格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經(jīng)營狀況無關(guān)

　　產(chǎn)生的背景：適應(yīng)國際金融市場不穩(wěn)定、有價(jià)證券價(jià)格經(jīng)常波動(dòng)、銀行存款利率經(jīng)常波動(dòng)

?09年證券市場基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)與難點(diǎn)匯總