2012證券從業(yè)《基礎知識》輔導：證券交易市場(6)

2012證券從業(yè)《基礎知識》輔導：證券交易市場(6)

　　2012證券從業(yè)《基礎知識》輔導：證券交易市場(5)

　　二、我國主要的證券價格指數(shù)

　　(一)我國主要的股票價格指數(shù)

　　1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)

　　(1)滬深300指數(shù)

　　滬深300指數(shù)簡稱滬深300，成分股數(shù)量為300只，指數(shù)基日為2004年12月31日，基點為1000點。

　　指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時間超過l個季度(流通市值排名前30位的除外);非ST、卑ST股票，非暫停上市股票;公司經(jīng)營狀況良好，最近l年無重大違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題;股票價格無明顯的異常波動或市場操縱;剔除其他經(jīng)老師委員會認定的不能進入指數(shù)的股票。選樣標準是選取規(guī)模大、流動性好的股票作為樣本股。對樣本空間股票在最近1年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。選樣方法是，先計算樣本空間股票最近l年(新股為上市以來)的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個指標，再將上述指標的比重按2：2：2：1：1進行加權平均，然后將計算結果從高到低排序，選取排名在前300的股票。

　　公司發(fā)行在外的A股總股本中，限售期內(nèi)的限售股份和以下6類股份屬于基本不流通股份：①公司創(chuàng)建者、家族和高級管理者長期持有的股份;②國有股;③戰(zhàn)略投資者持股;④凍結股份;⑤受限的員工持股;⑥交叉持股等。

　　上市公司自由流通量可能會隨著時間的變化而頻繁地變化，為了適度保持指數(shù)的穩(wěn)定性，在計算樣本指數(shù)時采用分級靠檔的方法確定樣本股的加權股本數(shù)，即根據(jù)自由流通股本占A股總股本的比例(自由流通比例)賦予A股總股本一定的加權比例，以使計算指數(shù)的股本保持相對穩(wěn)定。

　　具體分級靠檔方法如表6―1所示。例如，某股票流通股本比例為7%，則采用流通股本為權數(shù);某股票流通股本比例為35%，則將總股本的40%作為權數(shù)。

　　表6―1 滬深300指數(shù)的分級靠檔方法

　　滬深300指數(shù)采用除數(shù)修正法修正。

　　滬深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進行一次調(diào)整。

　　(2)中證規(guī)模指數(shù)

　　中證規(guī)模指數(shù)包括中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)中證700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)。

　　中證100指數(shù)定位于大盤指數(shù)，中證200指數(shù)為中盤指數(shù)，滬、深300指數(shù)為大中盤指數(shù)，中證500指數(shù)為小盤指數(shù)，中證700指數(shù)為中小盤指數(shù)，中證800指數(shù)則由大中小盤指數(shù)構成。

　　中證指數(shù)有限公司于2010年1月18日正式發(fā)布中證兩岸三地500指數(shù)。

　　兩岸三地指數(shù)由500只樣本股組成，分別為滬深300指數(shù)的300只樣本，中證中國香港100指數(shù)的100只樣本，以及從中國臺灣市場選擇規(guī)模最大的l00只證券作為樣本。

　　兩岸三地指數(shù)基日為2004年12月31日，基點為1000點。兩岸三地指數(shù)分別以人民幣、港元、新臺幣以及美元計價的價格指數(shù)和全收益指數(shù)同時對外發(fā)布。

　　2.上海證券交易所股價指數(shù)

　　(1)樣本指數(shù)類。

　　①上證成分股指數(shù)，簡稱“上證180指數(shù)”。

　　上證成分股指數(shù)的樣本股共有180只股票，每年調(diào)整一次成分股，每次調(diào)整比例一般不超過10%。

　　上證成分股指數(shù)采用派許加權綜合價格指數(shù)公式計算。采用除數(shù)修正法修正原固定除數(shù)。

　?、谏献C50指數(shù)

　　(2)綜合指數(shù)類。

　　①上證綜合指數(shù)

　　以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權數(shù)，按加權平均法計算。

　?、谛律献C綜合指數(shù)

　　新上證綜指選擇已完成股權分置改革的滬市上市公司組成樣本，實施股權分置改革的股票在方案實施后的第2個交易日納入指數(shù)。采用派許加權方法，以樣本股的發(fā)行股本數(shù)為權數(shù)進行加權計算。

　　(3)分類指數(shù)類：A股指數(shù)、B股指數(shù)及工業(yè)類、商業(yè)類、地產(chǎn)類、公用事業(yè)類和綜合分類指數(shù)。

　　3.深圳證券交易所股價指數(shù)

　　(1)樣本指數(shù)類

　?、偕钲诔煞葜笖?shù)

　　②深圳A股指數(shù)

　?、凵钲贐股指數(shù)

　?、苌钭C100指數(shù)

　　(2)綜合指數(shù)類

　?、偕钲诰C合指數(shù)

　?、谏钭C新指數(shù)。

　?、壑行∑髽I(yè)板指數(shù)

　　中小企業(yè)板指數(shù)以全部在中小企業(yè)板上市后并正常交易股票為樣本，新股于上市次日起納入指數(shù)計算。

　　中小企業(yè)板指數(shù)以2005年6月7日為基日，設定基點為1000點，于2005年12月1日起正式對外發(fā)布。

　　(3)分類指數(shù)類

　　4.中國香港和中國臺灣的主要股價指數(shù)

　　(1)恒生指數(shù)

　　恒生指數(shù)是由中國香港恒生銀行與1969年11月24日起編制公布、系統(tǒng)反映中國香港股票市場行情變動最有代表性和影響最大的指數(shù)。它挑選了33種有代表性的上市股票為成分股，用加權平均法計算。

　　2006年2月，首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。至2007年3月，中國建設銀行、中國石化、中國銀行、工商銀行、中國人壽納入恒生指數(shù)，恒指成分股增加至38只。

　　(2)恒生綜合指數(shù)系列。恒生銀行2001年10月3日推出。

　　恒生綜合指數(shù)包括200家市值最大的上市公司，并分為兩個獨立指數(shù)系列，即地域指數(shù)系列和行業(yè)指數(shù)系列。地域指數(shù)分為恒生中國香港綜合指數(shù)和恒生中國內(nèi)地指數(shù)。

　　恒生中國內(nèi)地指數(shù)包括77家在中國香港上市而營業(yè)收益主要來自中國內(nèi)地的公司，又分為恒生中國企業(yè)指數(shù)(H股指數(shù))和恒生中資企業(yè)指數(shù)(紅籌股指數(shù))。

　　(3)恒生流通綜合指數(shù)。2002年9月23日推出。

　　(4)恒生流通精選指數(shù)系列。

　　(5)中國臺灣證交所發(fā)行量加權股價指數(shù)。

　　5.海外上市公司指數(shù)

　　2004年10月18日芝加哥期權交易所全資子公司CBOE期貨交易所(CFE)推出CBOE中國指數(shù)。

　　(二)我國主要的債券指數(shù)

　　1.中證全債指數(shù)

　　中證指數(shù)有限公司于2007年12月17日發(fā)布中證全債指數(shù)。該指數(shù)的樣本債券種類是在上海證券交易所、深圳證券交易所及銀行間市場上市的國債、金融債及企業(yè)債。

　　中證全債指數(shù)體系還包括4只分年期指數(shù)和3只分類別指數(shù)。分年期指數(shù)是在全債指數(shù)樣本集合中挑選剩余期限1～3年、3～7年、7～10年及l(fā)0年以上的樣本構成相應的指數(shù)。

　　2.上證國債指數(shù)

　　上海證券交易所自2003年1月2日起發(fā)布上證國債指數(shù)。上證國債指數(shù)以在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率國債和一次還本付息國債為樣本，按照國債發(fā)行量加權，基日為2002年12月31日，基點為100點。

　　3.上證企業(yè)債指數(shù)

　　上海證券交易所于2003年6月9日起發(fā)布企業(yè)債指數(shù)。該指數(shù)以在滬、深證券交易所上市交易的固定利率付息和一次還本付息、剩余期限在1年以上(含1年)、信用評級為投資級(BBB)以上的非股權連接類企業(yè)債券為樣本，以2002年12月31日為基準日，基日指數(shù)為l00點，采用派許加權綜合價格指數(shù)公式計算。

　　4.中國債券指數(shù)

　　2002年12月31日，中央登記公司開始發(fā)布中國債券指數(shù)系列, 該指數(shù)系列以2001年l2月31日為基日，基期指數(shù)為l00，每個工作日計算一次。

　　(三)我國基金指數(shù)

　　1.中證基金指數(shù)系列。

　　目前該指數(shù)系列有7只指數(shù)，包括中證開放式基金指數(shù)和3個分類指數(shù)(中證股票型基金指數(shù)、中證混合型基金指數(shù)和中證債券型基金指數(shù))。中證基金指數(shù)系列均以2002年12月31日為基日，基點為l000點。

　　中證基金指數(shù)系列采用簡單平均加權方法進行計算。當指數(shù)樣本、基金單位凈值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采用除數(shù)修正法進行修正，以保證指數(shù)的連續(xù)性。

　　2.中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)

　　中國證券業(yè)協(xié)會和中證指數(shù)有限公司于2009年6月l5日發(fā)布中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)，簡稱“SAC行業(yè)指數(shù)”。

　　分l2門類和制造業(yè)9個輔類，共21個條指數(shù)，均以2008年12月31日為基日，基點為l000點。SAC行業(yè)指數(shù)的主要特點是：樣本范圍覆蓋了滬、深證券交易所市場;統(tǒng)一按照中國證監(jiān)會分類標準進行上市公司行業(yè)劃分;對長期停牌股票進行指數(shù)撤權處理。

　　3.上證基金指數(shù)

　　上證基金指數(shù)的選樣范圍為在上海證券交易所上市的所有證券投資基金。上證基金指數(shù)以2000年5月8日為基日，以該日所有證券投資基金市價總值為基期，設基日指數(shù)為1000點。

　　4.深圳基金指數(shù)

　　深證基金指數(shù)的選樣范圍為在深圳證券交易所上市的所有證券投資基金。深證基金指數(shù)以2000年6月30日為基日，以該日所有證券投資基金市價總值為基期，設基日指數(shù)為1000點。

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