2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》輔導(dǎo)：第12章重點(diǎn)(3)

2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》輔導(dǎo)：第12章重點(diǎn)(3)

　　2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》輔導(dǎo)：第12章重點(diǎn)(1)

　　2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷(xiāo)》輔導(dǎo)：第12章重點(diǎn)(2)

　　四、協(xié)議收購(gòu)規(guī)則

　　(一)收購(gòu)人通過(guò)協(xié)議方式取得上市公司不同比例股份的處理

　　1.收購(gòu)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或超過(guò)該公司已發(fā)行股份的5%，但未超過(guò)30%的;

　　2.收購(gòu)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)

　　3.收購(gòu)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)

　　(二)收購(gòu)報(bào)告書(shū)

　　(三)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的文件

　　(四)管理層收購(gòu)(MBO)

　　管理層收購(gòu)是指上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、員工或者其所控制或者委托的法人或者其他組織，擬對(duì)本公司進(jìn)行收購(gòu)或者通過(guò)問(wèn)自收購(gòu)規(guī)定的方式取得本公司控制權(quán)。

　　公司董事會(huì)成員中獨(dú)立董事的比例應(yīng)當(dāng)達(dá)到或者超過(guò)1/2。本次收購(gòu)應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)非關(guān)聯(lián)董事作出決議，且取得2/3以上的獨(dú)立董事同意后，提交公司股東大會(huì)審議，經(jīng)出席股東大會(huì)的非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。

　　(五)上市公司收購(gòu)過(guò)渡期

　　指以協(xié)議方式進(jìn)行上亓公司收購(gòu)，自簽訂收購(gòu)協(xié)議起至相關(guān)股份完成過(guò)戶的期間。

　　被收購(gòu)公司不得公開(kāi)發(fā)行股份募集資金，不得進(jìn)行重大購(gòu)買(mǎi)、出售資產(chǎn)及重大投資行為或者與收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購(gòu)人為挽救陷入危機(jī)或者面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的上市公司的情形除外。

　　(六)協(xié)議收購(gòu)的相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的職責(zé)：3項(xiàng)

　　五、間接收購(gòu)規(guī)則

　　(一)收購(gòu)人通過(guò)間接收購(gòu)取得上市公司不同比例股份的處理

　　1.達(dá)到或超過(guò)5%、未超過(guò)30%;

　　2.超過(guò)30%。

　　(二)有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任

　　1.上市公司實(shí)際控制人及受其支配的股東應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任;

　　2.上市公司及其董事會(huì)應(yīng)盡的職責(zé)及相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　六、要約收購(gòu)義務(wù)的豁免

　　收購(gòu)人提出豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。

　　(一)申請(qǐng)豁免的事項(xiàng)

　　1.免于以要約收購(gòu)方式增持股份

　　2.存在主體資格、股份種類(lèi)限制或相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的特殊情形

　　(二)申請(qǐng)免于以要約方式增持股份的條件(4種情形)

　　(三)申請(qǐng)以簡(jiǎn)易程序免除以要約方式增持股份的條件(7種情形)

　　七、上市公司并購(gòu)中的財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　收購(gòu)人進(jìn)行上市公司的收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)注冊(cè)的具有從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問(wèn)，未按規(guī)定聘請(qǐng)的，不得收購(gòu)上市公司。

　　(一)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的職責(zé)(6項(xiàng))

　　(二)財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的內(nèi)容()

　　1.收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)就本次收購(gòu)出具的財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告，就14項(xiàng)事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明和分析，并逐項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn);

　　2.財(cái)務(wù)顧問(wèn)受托向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)文件，還應(yīng)作出相應(yīng)承諾。

　　(三)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的聘請(qǐng)與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告

　　上市公司董事會(huì)或者獨(dú)立董事聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，不得同時(shí)擔(dān)任收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者與收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告應(yīng)就6項(xiàng)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明和分析，發(fā)表明確意見(jiàn)

　　(四)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任

　　自收購(gòu)人公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)至收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)日常溝通、定期回訪等方式，關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。

　　八、上市公司收購(gòu)的監(jiān)管

　　(一)監(jiān)管主體與服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)：監(jiān)督管理

　　2.證券交易所：服務(wù)及實(shí)時(shí)監(jiān)控、監(jiān)督

　　3.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)：服務(wù)

　　4.收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)及其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)：服務(wù)(可拒絕)

　　(二)上市公司收購(gòu)的限制性規(guī)定

　　1.上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)不得危害國(guó)家安全和社會(huì)公共利益。

　　2.被收購(gòu)公司在境內(nèi)、境外同時(shí)上市的，收購(gòu)人除應(yīng)當(dāng)遵守《上市公司收購(gòu)管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守境外上市地的相關(guān)規(guī)定。

　　3.外國(guó)投資者收購(gòu)上市公司及在上市公司中擁有的權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的，除應(yīng)當(dāng)遵守《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守外國(guó)投資者投資上市公司的相關(guān)規(guī)定。

　　4.不得收購(gòu)上市公司的情形。任何人不得利用上市公司的收購(gòu)損害被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益。不得收購(gòu)上市公司的情形 (5種)

　　(三)有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)盡的義務(wù)

　　1.被收購(gòu)公司的控股股東或者實(shí)際控制人不得濫用股東權(quán)利損害被收購(gòu)公司或者其他股東的合法權(quán)益。

　　2.被收購(gòu)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待收購(gòu)本公司的所有收購(gòu)人。

　　(四)上市公司收購(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)

　　1.收購(gòu)人與被收購(gòu)上市公司的報(bào)告義務(wù)

　　2.派出機(jī)構(gòu)的持續(xù)監(jiān)管

　　3.收購(gòu)?fù)瓿珊蠊善鞭D(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定

　　(五)上市公司收購(gòu)活動(dòng)中違背有關(guān)規(guī)定的處罰

　　1.上市公司收購(gòu)活動(dòng)中的違法違規(guī)行為

　　2.信息披露義務(wù)人違法違規(guī)行為的處罰

　　3.收購(gòu)人違法違規(guī)行為的處罰

　　4.被收購(gòu)公司違法違規(guī)行為的處罰

　　5.專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰

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