2012證券從業(yè)輔導(dǎo)：證券交易程序(3)

更新時間：2012-08-09 11:19:59 來源：|0

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2012證券從業(yè)<證券交易>輔導(dǎo)：證券交易程序(3)

　　第三節(jié)　委托買賣

　　一、委托形式

　　客戶在辦理委托買賣證券時，需要向證券經(jīng)紀(jì)商下達委托指令。委托指令有不同的具體形式，可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

　　1.柜臺委托

　　委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。

　　2.非柜臺委托

　　主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。(客戶在辦理網(wǎng)上委托的同時，也應(yīng)當(dāng)開通柜臺委托、電話委托等其他方式，當(dāng)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)中斷、高峰擁擠或網(wǎng)上委托被凍結(jié)等異常情況時，客戶可以采用上述其他委托方式下達委托指令)

　　二、委托內(nèi)容

　　(一)委托指令的基本要素(10個)

　　1.證券賬號

　　2.日期(即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日)

　　3.品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點。

　　填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱、代碼三種，通常的做法是填寫代碼及簡稱。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數(shù)字。

　　委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

　　例如，全稱“上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司”，簡稱“浦發(fā)銀行”，代碼“600000”。

　　4.買賣方向

　　5.數(shù)量

　　可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。

　　整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。

　　零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的1個交易單位。

　　我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

　　這些內(nèi)容將在后面進一步說明。

　　6.價格

　　涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容將在后面進一步說明。

　　7.時間

　　客戶填寫委托單的具體時點，也可由經(jīng)紀(jì)商填寫。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

　　8.有效期

　　委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。

　　我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

　　9.簽名

　　10.其他內(nèi)容(身份證號碼、資金賬號等)

　　(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定

　　交易內(nèi)容上海證券交易所深圳證券交易所

　　買入股票、基金、權(quán)證 100股(份)或其整數(shù)倍 100股(份)或其整數(shù)倍

　　賣出股票、基金、權(quán)證余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出

　　買入債券 1手或其整數(shù)倍(1手是1000元面值) 10張或其整數(shù)倍(1張是100元面值)

　　賣出債券 1手或其整數(shù)倍余額不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出

　　債券質(zhì)押式回購 100手或其整數(shù)倍 10張或其整數(shù)倍

　　債券買斷式回購交易 1000手或其整數(shù)倍

　　證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量

　　注：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面值為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

　　1.委托價格限制形式。從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

　　▲市價委托是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進或賣出證券。

　　優(yōu)點是：沒有價格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。

　　▲限價委托必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。

　　優(yōu)點是：證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交，有利于投資者實現(xiàn)預(yù)期投資計劃，謀求最大利益。

　　缺點是：限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。

　　(1)上海證券交易所市價申報類型：

　?、僮顑?yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手方實時最優(yōu)5個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。

　?、谧顑?yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，即該申報在對手方實時5個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報;如該申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報;如無本方申報的，該申報撤銷。

　?、凵虾ＷC券交易所規(guī)定的其他方式。

　　(2)深圳市價證券交易所市價申報類型：

　?、賹κ址阶顑?yōu)價格。

　?、诒痉阶顑?yōu)價格。

　?、圩顑?yōu)5檔即時成交剩余撤銷。

　　④即時成交剩余撤銷。

　?、萑~成交或撤銷委托。

　?、奚钲谧C券交易所規(guī)定的其他類型。

　　2.證券交易的計價單位。

　　我國證券交易所還規(guī)定，不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價格”，債券為“每百元面值債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。

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　　3.申報價格最小變動單位。

　　《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0.005元人民幣。

　　《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金交易為0.001元人民幣，B股交易為0.01港元。另外，根據(jù)需要，證券交易所可調(diào)整。

　　4.債券交易報價組成。

　　從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。

　　▲全價交易是指買賣債券時，以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。

　　▲凈價交易是指買賣債券時，以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的，價格隨行就市，應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。

　　從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。

　　應(yīng)計利息=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)

　　債券交易計息原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當(dāng)天計算利息，“到期日”當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計利息額是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計利息額。

　　三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷

　　(一)委托受理

　　經(jīng)審查符合要求后，才能接受委托。

　　1.驗證與審單

　　驗證主要是對客戶委托時遞交的相關(guān)證件進行核實，審單主要是檢查客戶填寫的委托單。

　　證券經(jīng)紀(jì)商要根據(jù)證券交易所的交易規(guī)則，對客戶的證件和委托單在合法性和同一性方面進行審查。

　　2.查驗資金及證券

　　投資者買入時要有足夠資金，賣出時要有足夠證券。

　　如果客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)賬號和正確密碼后，即視同確認(rèn)了身份。證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動檢測客戶的證券買賣申報數(shù)量和價格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。

　　(二)委托執(zhí)行

　　1.申報原則

　　申報：證券營業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所撮合主機，稱為申報或報盤。

　　原則：時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先。

　　時間優(yōu)先是指證券營業(yè)部應(yīng)按受托時間的先后次序為委托人申報?？蛻魞?yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。

　　注意：證券公司同時接受兩個以上委托人買進委托與賣出委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，應(yīng)該向交易所申報競價。

　　2.申報方式

　　▲有形席位申報(需要場內(nèi)交易員輸入)

　　▲無形席位申報(無需場內(nèi)交易員輸入)

　　注意：境外投資者買賣B股，必須通過境外的證券代理商進行。

　　3.申報時間

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場休市。另外，根據(jù)市場發(fā)展需要，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，證券交易所可以調(diào)整交易時間。交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延。

　　關(guān)于申報時間，上海證券交易所規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。每個交易日9:20～9:25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報。

　　深圳證券交易所則規(guī)定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:00。每個交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9:25～9:30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時，都可以調(diào)整接受申報時間。

　　(三)委托撤銷

　　1.撤單的條件

　　在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

　　2.撤單的程序

　　對委托人撤消的委托，證券營業(yè)部須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。

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