證券從業(yè)資格考試(投資分析)輔導(dǎo)：道氏理論

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　　一、形成過(guò)程

　　該理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人 查爾斯?亨利?道。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛(ài)德華?瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。

　　二、主要原理

　　道氏理論的6個(gè)主要原理：

　　1.市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。

　　2.市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。

　　三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)（1年或1年以上）、次要趨勢(shì)（3周～3月）、短暫趨勢(shì)（不超過(guò)3周）。

　　3.主要趨勢(shì)有三個(gè)階段。

　　第一個(gè)階段為累積階段；

　　第二個(gè)階段為上漲階段；

　　第三個(gè)階段為市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到頂峰后出現(xiàn)的又一個(gè)累積期。

　　4.兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。（工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行）

　　5.趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。?

　　6.一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。（趨勢(shì)分析的基礎(chǔ)）

　　三、道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題

　　第一個(gè)不足是道氏理論對(duì)大的形勢(shì)的判斷有較大的作用，對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小的波動(dòng)則顯得有些無(wú)能為力。

　　另一個(gè)不足是它的可操作性較差。

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