證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn):證券投資主要分析方法
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第三節(jié) 證券投資主要分析方法、理念和策略
一、證券投資主要分析方法
證券分析的三個基本要素:信息、步驟和方法
三類分析方法:基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法。
(一)基本分析法
基本分析又稱基本面分析。
基本分析的理論基礎(chǔ)在于:(1) “內(nèi)在價值”。(2)市場價格的內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正。
兩個假設(shè)為:股票的價值決定其價格;股票的價格圍繞價值波動。
基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。
1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類:(1)先行性指標(biāo)。(2)同步性指標(biāo)。(3)滯后性指標(biāo)。
2.行業(yè)分析和區(qū)域分析。
3.公司分析。
(二)技術(shù)分析法
是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。有多種表現(xiàn)形式,最基本的表現(xiàn)形式是市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間。
三個重要假設(shè):(1)市場行為包括一切信息;(2)價格沿趨勢移動;(3)歷史會重復(fù)。
可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類:K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
(三)證券組合分析法
是根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好來確定最優(yōu)的投資組合,并進(jìn)行組合管理的方法。
(四)證券投資分析應(yīng)注意的問題
1.基本分析方法適用于周期相對較長的證券價格預(yù)測,以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。
2.技術(shù)分析方法適用于短期的行情預(yù)測。
長看基本、短看技術(shù)。
二、證券投資理念與策略
(一)證券投資理念
1.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念
2.價值培養(yǎng)型投資理念
價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險共擔(dān)型的投資理念。
(二)證券投資策略
1.保守穩(wěn)健型。保守穩(wěn)健型投資風(fēng)險承受度最低,安全性是其最主要的考慮因素。
2.穩(wěn)健成長型。穩(wěn)健成長型投資者希望能通過投資的機(jī)會來獲利,并確保足夠長的投資期間。
3.積極成長型。積極成長型投資者可以承受投資的短期波動,愿意承擔(dān)因獲得高報酬而面臨的高風(fēng)險
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