證券從業(yè)資格投資分析重難點：證券投資技術(shù)分析主要理論

更新時間：2013-12-05 09:42:36 來源：|0

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摘要證券從業(yè)資格投資分析重難點：證券投資技術(shù)分析主要理論

　　第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論

　　K線理論

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　　切線理論

　　形態(tài)理論

　　1.股價移動規(guī)律

　　根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：

　　(1)股價應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。

　　(2)原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。

　　2.股價移動的形態(tài)

　　根據(jù)股價移動的規(guī)律，我們可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。前者保持平衡，后者打破平衡。

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　　反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

　　(2)形成原因。往往是由于投資者的沖動情緒造成的。

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　　(3)特征。

　　1)喇叭形一般是一個下跌形態(tài)，暗示升勢將到盡頭，只有在少數(shù)情況下股價在高成交量配合下向上突破時，才會改變其分析意義。

　　2)在成交量方面，整個喇叭形態(tài)形成期間都會保持不規(guī)則的大成交量，否則難以構(gòu)成該形態(tài)。

　　3)喇叭形走勢的跌幅是不可量度的，一般來說跌幅都會很大。

　　4)喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強(qiáng)、氣氛低沉的行情中，不可能形成該形態(tài)。

　　6.V形反轉(zhuǎn)

　　(1)圖示。其是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中，如圖6-12所示。

　　(2)與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)的區(qū)別。沒有一個明顯的形成過程，沒有過渡性的橫盤過程，其關(guān)鍵轉(zhuǎn)向過程僅2～3個交易日，有時甚至在1個交易日內(nèi)完成整個轉(zhuǎn)向過程。

　　(3)特征。在轉(zhuǎn)勢點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。

　　持續(xù)整理形態(tài)

　　上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運(yùn)動，如圖6-16所示。

　　2)旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降。

　　3)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減小。

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　　4.楔形

　　(1)分類及圖示。

　　1)上升楔形。

　　2)下降楔形。

　　楔形形態(tài)如圖6-18所示。

　　缺口

　　波浪理論

　　一個完整周期有上升趨勢和下降趨勢;而趨勢是分層次的，處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪，而處于層次較高的一個浪又可以細(xì)分成幾個層次較低的小浪。但無論趨勢是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。

　　3.應(yīng)注意的問題

　　(1)波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。浪的層次確定和起始點確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點。

　　(2)波浪理論的第二個不足是面對同一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰也說服不了誰。

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　　成交量與股價趨勢――葛蘭碧九大法則

　　葛蘭碧在對成交量與股價趨勢關(guān)系研究之后，總結(jié)出下列九大法則：

　　(1)價格隨著成交量的遞增而上漲為市場行情的正常特性，此種量增價升的關(guān)系表示股價將繼續(xù)上升。

　　(2)在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高，繼續(xù)上揚(yáng)。然而，此段股價上漲的整個成交量水準(zhǔn)卻低于前一個波段上漲的成交量水準(zhǔn)。此時股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號。

　　(3)股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。

　　(4)有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。

　　(5)股價走勢因成交量的遞增而上升是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。

　　(6)在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當(dāng)?shù)诙€谷底的成交量低于第一個谷底的成交量時，是股價將要上升的信號。

　　(7)股價下跌相當(dāng)長一段時間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌;繼恐慌性賣出之后，預(yù)期股價可能上漲，同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價將不可能在極短的時間內(nèi)被突破。因此，隨著恐慌性的大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結(jié)束。

　　(8)股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。

　　(9)當(dāng)股價持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強(qiáng)阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不是必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后，在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量，而股價卻沒有進(jìn)一步下跌，僅出現(xiàn)小幅波動，此即表示進(jìn)貨，通常是上漲的前兆。

　　漲跌停板制度下的量價關(guān)系分析

　　在漲跌停板制度下，量價分析的基本判斷為：

　　(1)漲停量小，股價將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，股價將繼續(xù)下跌。

　　(2)漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;同樣，跌停中途被打開的次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。

　　(3)漲停時間越早，下一個交易日維持漲勢的可能性越大;跌停時間越早，下一個交易日維持跌勢的可能性越大。

　　(4)封住漲停板的買盤數(shù)量的大小和封住跌停板的賣盤數(shù)量的大小說明買賣盤力量的大小。這個數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢的概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

　　要注意莊家借漲停板制度反向操作。在此種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為判斷后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。判斷虛實的根據(jù)為是否存在頻繁掛單、撤單行為，漲跌停是否經(jīng)常被打開，當(dāng)日成交量是否很大。若是則這些量必是虛;反之，則為實，從而可依先前標(biāo)準(zhǔn)作出判斷結(jié)論。

　　技術(shù)指標(biāo)方法的含義、本質(zhì)、分類及與其他技術(shù)分析法的異同

　　1.含義

　　技術(shù)指標(biāo)法就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對股市進(jìn)行預(yù)測的方法。

　　2.本質(zhì)

　　技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。

　　3.分類

　　以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢型指標(biāo)四類。

　　4.與其他技術(shù)分析方法的異同

　　其他技術(shù)分析方法都有一個共同的特點，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。

　　技術(shù)指標(biāo)種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。這一點是別的技術(shù)分析方法無法比擬的。

　　在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析與判斷時，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。

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