證券從業(yè)資格投資分析重難點:證券組合分析
課程推薦:簽約保過 無限次重學(xué) VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材
第二節(jié) 證券組合分析
證券組合分析
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問,請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇,隨時與廣大考生朋友們一起交流!
證券組合的可行域和有效邊界
差的組合,我們把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問,請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇,隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦:簽約保過 無限次重學(xué) VIP全科保過 送官方輔導(dǎo)教材
(2)有效邊界的定義。根據(jù)有效證券組合的定義,有效組合不止1個,描繪在可行域的圖形中,如圖7-9粗實線部分,它是可行域的上邊界部分,我們稱它為“有效邊界”。
最優(yōu)證券組合
1.無差異曲線
(1)含義。一個特定的投資者,任意給定一個證券組合,根據(jù)他對風(fēng)險的態(tài)度,可以得到一系列滿意程度相同(無差異)的證券組合,這些組合恰好在E-σ坐標(biāo)系上形成一條曲線,我們將這條曲線視為該投資者的一條無差異曲線。
(2)對于追求收益又厭惡風(fēng)險的投資者而言,其無差異曲線的特點。
1)無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
2)每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。
3)同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。
4)不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。
5)無差異曲線的位置越高,其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高。
6)無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱。
2.最優(yōu)證券組合的選擇
投資者共同偏好規(guī)則可以確定哪些組合是有效的(即投資價值相對較高),哪些是無效的(即投資價值相對較低)。特定投資者可以在有效組合中選擇自己最滿意的組合,這種選擇依賴于他的偏好。投資者的偏好通過無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上,其滿意程度越高,因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合:相對于其他有效組合,該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合,而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問,請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇,隨時與廣大考生朋友們一起交流!
最新資訊
- 2022年證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點2022-06-27
- 2022年證券從業(yè)資格證資料大全2022-06-22
- 2022年證券從業(yè)資格考試重點整理2022-06-21
- 2022年證券從業(yè)資格考試備考資料2022-06-01
- 2022年證券從業(yè)資格考試數(shù)字匯總2022-05-30
- 2022年證券從業(yè)考試資料大全2022-05-24
- 2022年證券從業(yè)資格考試重難點2022-05-18
- 2022年證券從業(yè)資格考試罰款整理2022-05-12
- 2022年證券從業(yè)資格考試筆記2022-05-04
- 2022年證券從業(yè)考試資料最新版2022-04-29