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2014年證券從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)重難點(diǎn):普通股票和優(yōu)先股票

更新時(shí)間:2014-04-10 14:36:41 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 2014年證券從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)重難點(diǎn):普通股票和優(yōu)先股票,環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道小編為你精心整理。

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  第三節(jié) 普通股票和優(yōu)先股票

  一、普通股票

  (一)普通股票股東的權(quán)利

  普通股票股東的權(quán)利:

  1.公司重大決策參與權(quán)

  股東基于股票的持有而享有股東權(quán),這是一種綜合權(quán)利,其中首要的是可以以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策。

  股東大會(huì)一般每年定期召開(kāi)一次年會(huì),當(dāng)出現(xiàn)董事會(huì)認(rèn)為必要或監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)、單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東請(qǐng)求等情形時(shí),也可召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。股東會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán),但公司章程另有規(guī)定的除外。股東出席股東大會(huì),所持每股份額有一表決權(quán)。股東大會(huì)作出決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊(cè)資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事,可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議,實(shí)行累積投票制。累積投票制是指股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí),每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán),股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。股東可以親自出席股東大會(huì),也可以委托代理人出席。

  2.公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

  這個(gè)權(quán)利表現(xiàn)在:(1)普通股股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例分配紅利,但全體股東約定不按照出資比例分取紅利的除外;(2)普通股股東在股份公司解散清算時(shí),有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。

  我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定,公司繳納所得稅后的利潤(rùn),在支付普通股票的紅利之前,應(yīng)按如下順序分配:彌補(bǔ)虧損,提取法定公積金,提取任意公積金。

  按我國(guó)《公司法》規(guī)定,公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金,繳納所欠稅款,清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn),按照股東持有的股份比例分配。公司財(cái)產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前,不得分配給股東。

  【例題1•判斷題】普通股股東享有分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利是無(wú)條件的。( )

  A.正確

  B.錯(cuò)誤

  『正確答案』B

  『答案解析』公司財(cái)產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前,不得分配給股東,普通股股東享有分配公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利是受一定條件限制的。

  【例題2•單選題】某股份公司因破產(chǎn)進(jìn)行清算,公司財(cái)產(chǎn)在支付完破產(chǎn)費(fèi)用后,其償付的優(yōu)先順序依次是( )。

  A.優(yōu)先股股東、債權(quán)人、普通股股東

  B.債權(quán)人、優(yōu)先股股東、普通股股東

  C.優(yōu)先股股東、普通股股東、債權(quán)人

  D.普通股股東、債權(quán)人、優(yōu)先股股東

  『正確答案』B

  『答案解析』公司財(cái)產(chǎn)在支付完破產(chǎn)費(fèi)用后,其償付的優(yōu)先順序依次債權(quán)人、優(yōu)先股股東、普通股股東。

  3.其他權(quán)利

  主要權(quán)利:

  第一,股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)等。(查閱權(quán)、建議權(quán)和質(zhì)詢(xún)權(quán))

  第二,股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓。(依法轉(zhuǎn)讓權(quán))

  第三,公司為增加注冊(cè)資本發(fā)行新股時(shí),股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購(gòu)新股。(優(yōu)先認(rèn)股權(quán))

  優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí),原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。賦予股東這種權(quán)利有兩個(gè)主要目的:一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例;二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持股價(jià)值。

  享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東可以有三種選擇:一是行使權(quán)利來(lái)認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的普通股票;二是如果法律允許,可以將該權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人,從中獲得一定的報(bào)酬;三是不行使此權(quán)利而聽(tīng)任其過(guò)期失效。普通股票股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán),取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系。

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  【例題•單選題】普通股票股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán),取決于( )。

  A.認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系

  B.認(rèn)購(gòu)時(shí)間

  C.股權(quán)登記日

  D.持有股票時(shí)間的長(zhǎng)短

  『正確答案』A

  『答案解析』普通股票股東是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán),取決于認(rèn)購(gòu)時(shí)間與股權(quán)登記日的關(guān)系。

  (二)普通股票股東的義務(wù)

  我國(guó)《公司法》規(guī)定,公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程,依法行使股東權(quán)利,不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益;不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益。

  二、優(yōu)先股票

  (一)優(yōu)先股定義

  優(yōu)先股票與普通股票相對(duì)應(yīng),是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。

  首先,對(duì)股份公司而言,發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本,又因其股息率固定,可以減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。另外,優(yōu)先股票股東無(wú)表決權(quán),這樣可以避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的改變和分散。其次,對(duì)投資者而言,由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠,而且在財(cái)產(chǎn)清償時(shí)也先于普通股票股東,因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,不失為一種較安全的投資對(duì)象。

  【例題•多選題】對(duì)于股份公司而言,發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于( )。

  A.籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本

  B.減輕公司利潤(rùn)分派負(fù)擔(dān)

  C.改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況

  D.保持公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)不變

  『正確答案』ABD

  『答案解析』對(duì)股份公司而言,發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的公司股本,又因其股息率固定,可以減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。另外,優(yōu)先股票股東無(wú)表決權(quán),這樣可以避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的改變和分散。

  (二)優(yōu)先股票的特征

  1.股息率固定。普通股票的股息是不固定的,它取決于股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平。

  2.股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上,優(yōu)先股排在普通股票之前。

  3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí),在對(duì)公司剩余資產(chǎn)的分配上,優(yōu)先股票股東排在債權(quán)人之后、普通股票股東之前。

  4.一般無(wú)表決權(quán)。優(yōu)先股票股東權(quán)利是受限制的,最主要的是表決權(quán)限制。

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  【例題1•多選題】?jī)?yōu)先股票不同于普通股票,它有( )的特征。

  A.股息率固定

  B.股息分派優(yōu)先

  C.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先

  D.一般無(wú)表決權(quán)

  『正確答案』ABCD

  『答案解析』優(yōu)先股票的特征:1.股息率固定;2.股息分派優(yōu)先;3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先;4.一般無(wú)表決權(quán)。

  【例題2•單選題】?jī)?yōu)先股票的“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在( )。

  A.對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)的優(yōu)先

  B.認(rèn)購(gòu)新發(fā)行股票的優(yōu)先

  C.公司盈利很多時(shí),其股息高于普通股股利

  D.股息分派和剩余資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先

  『正確答案』D

  『答案解析』在股份公司盈利分配順序上,優(yōu)先股排在普通股票之前。另外,當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí),在對(duì)公司剩余資產(chǎn)的分配上,優(yōu)先股票股東排在債權(quán)人之后、普通股票股東之前。

  (三)優(yōu)先股票的種類(lèi)(考點(diǎn)密集)

  1.累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。

  這種分類(lèi)的依據(jù)是優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí),能否在以后年度補(bǔ)發(fā)。

  所謂累積優(yōu)先股票,是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。

  非累積優(yōu)先股票,是指股息當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營(yíng)業(yè)年度為界,當(dāng)年結(jié)清。

  2.參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。

  這種分類(lèi)的依據(jù)是優(yōu)先股票在公司盈利較多的年份里,除了獲得固定的股息以外,能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配。

  參與優(yōu)先股票,是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外,還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。

  非參與優(yōu)先股票,是指除了按規(guī)定分得本期固定股息外,無(wú)權(quán)再參與對(duì)本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。非參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票,其優(yōu)先權(quán)不是體現(xiàn)在股息多少上,而是在分配順序上。

  【例題1•單選題】某股份公司因2008年度出現(xiàn)虧損,董事會(huì)提議該年度暫緩發(fā)放優(yōu)先股股息,待以后盈利年度一并發(fā)放。根據(jù)上述描述,可知該公司發(fā)行的優(yōu)先股屬于( )。

  A.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

  B.參與優(yōu)先股

  C.股息率可調(diào)整優(yōu)先股

  D.累積優(yōu)先股

  『正確答案』D

  『答案解析』累積優(yōu)先股票是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。與本題描述的情況相同。

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  【例題2•多選題】下列各項(xiàng)符合非累積優(yōu)先股票特點(diǎn)的有( )。

  A.股息分派以年度為界

  B.股息分派以固定股息率為上限

  C.股東收入的穩(wěn)定性高

  D.公司股息分紅的負(fù)擔(dān)輕

  『正確答案』ABD

  『答案解析』非累積優(yōu)先股票,是指股息當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營(yíng)業(yè)年度為界,當(dāng)年結(jié)清。

  【例題3•判斷題】參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票,其優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在分配順序上,而不是體現(xiàn)在股息多少上。( )

  A.正確

  B.錯(cuò)誤

  『正確答案』B

  『答案解析』參與優(yōu)先股票,是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外,還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。

  3.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。

  這種分類(lèi)的依據(jù)是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉(zhuǎn)換成其他品種。

  可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票,是指發(fā)行后,在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類(lèi)股票的優(yōu)先股票。在大多數(shù)情況下,股份公司的轉(zhuǎn)換股票是由優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成普通股票,或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票。

  不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票,是指發(fā)行后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類(lèi)股票的優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票與轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票不同,它沒(méi)有給投資者提供改變股票種類(lèi)的機(jī)會(huì)。

  4.可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票。

  這種分類(lèi)的依據(jù)是在一定條件下,該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回。

  股份公司一旦贖回自己的股票,必須在短期內(nèi)予以注銷(xiāo)。

  5.股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票。

  這種分類(lèi)的依據(jù)是股息率是否允許變動(dòng)。

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