物業(yè)管理師輔導(dǎo)：物業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作增值技巧(2)

　　企業(yè)股份制改造與上市公司運(yùn)作

　　(一)股份制與股份制企業(yè)

　　股份制是指凡是通過(guò)各種不同份額資本的集中組織法人企業(yè)而進(jìn)行聯(lián)合生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)、并投入資本份額參與管理與分配的形式，都可稱為股份制。從狹義上講，股份制是指通過(guò)發(fā)行股票，建立股份公司籌集資本，進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的形式。

　　股份有限公司是指通過(guò)法律程序，向社會(huì)發(fā)行股票籌集資本的一種企業(yè)組織形式，其特點(diǎn)是全部資本由等額股份構(gòu)成，股份以股票的形式公開(kāi)發(fā)行，股東以其所認(rèn)股對(duì)公司負(fù)責(zé)，公司以全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

　　股份制最主要特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)行徹底分離，是一種完善的企業(yè)法人制度;股份制第二個(gè)特征是企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)有限責(zé)任;股份制的第三個(gè)特征是產(chǎn)權(quán)商品化、市場(chǎng)化、貨幣化、證券化。

　　由于股票可以轉(zhuǎn)讓與買賣，有利于吸引投資，有利于資金向效益高的企業(yè)流動(dòng)，投資者認(rèn)購(gòu)股票追求的是資本收益。這有利于資本集中，使企業(yè)在公平的條件下競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰。

　　股份制是商品經(jīng)濟(jì)和社會(huì)化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，是一種新型的企業(yè)制度和財(cái)產(chǎn)制度。股份公司通過(guò)發(fā)行股票進(jìn)行集資，把單個(gè)資本集中起來(lái)，把社會(huì)上閑散貨幣匯集起來(lái)，形成統(tǒng)一的社會(huì)資本進(jìn)行生產(chǎn)并按資本投入的份額進(jìn)行管理和利潤(rùn)分配。這是一種法人資產(chǎn)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的形式，股份公司采用集資的辦法進(jìn)行生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，是把私人資本轉(zhuǎn)化為社會(huì)資本的一種形式。在股份公司內(nèi)部財(cái)產(chǎn)不再是互相分離的生產(chǎn)者私有財(cái)產(chǎn)，而是聯(lián)合起來(lái)的生產(chǎn)者財(cái)產(chǎn)即直接的社會(huì)財(cái)產(chǎn)。股份企業(yè)是社會(huì)企業(yè)，股份公司的發(fā)展形成了巨大的壟斷組織，這些組織的生產(chǎn)更加社會(huì)化。

　　(二)股份制企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰

　　股份制的資本內(nèi)涵是：產(chǎn)權(quán)明晰化，資本主體多元化，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)、利益、責(zé)任相一致。由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化，股份制企業(yè)可將產(chǎn)權(quán)進(jìn)入市場(chǎng)交易，使產(chǎn)權(quán)迅速轉(zhuǎn)移。如發(fā)行股票，進(jìn)行股票交易，促進(jìn)企業(yè)兼并與聯(lián)合，確定產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格，明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立企業(yè)法人制度和產(chǎn)權(quán)交易制度等，可以使企業(yè)資本存量和增量活起來(lái)。實(shí)行股份制的重要意義還在于使產(chǎn)權(quán)商品化、貨幣化、證券化。發(fā)行股票，股票交易是產(chǎn)權(quán)貨幣化的典型形式，它使企業(yè)資產(chǎn)有明確與合理的市場(chǎng)價(jià)格。無(wú)論是企業(yè)資產(chǎn)的存量還是增量，(都可以進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易，使資產(chǎn)迅速向效益高的方向流動(dòng)，資源得到有效配置)，從而有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　股份制企業(yè)全部注冊(cè)資本由全體股東共同出資并以股份形式構(gòu)成了企業(yè)。股東依在股份制企業(yè)中擁有股份、參加管理、享受權(quán)益、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。股份可在規(guī)定的范圍和條件下轉(zhuǎn)讓，但不能退股。

　　(三)股份制企業(yè)模式

　　我國(guó)股份制企業(yè)主要有股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種的形式，股份有限公司也有不同的類型，企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的股份有限公司進(jìn)行改組。股份有限公司大體可分為五種類型：一是法人持股的股份制企業(yè);二是企業(yè)內(nèi)部職工持股的股份制企業(yè)：三是向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，但股票不上市交易的股份制企業(yè);四是向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，股票上市的企業(yè);五是中外股份制企業(yè)。

　　股份制改造與組建有以下途徑：

　　1?企業(yè)新建、擴(kuò)建時(shí)，可將多方投資份額轉(zhuǎn)成股份，進(jìn)行股份制企業(yè)試點(diǎn);

　　2?在企業(yè)兼并中，被兼并企業(yè)的資產(chǎn)所有者可將資產(chǎn)作為股份，入股到兼并企業(yè)，將兼并企業(yè)改組成股份制企業(yè);

　　3?需要新增投資的企業(yè)，可通過(guò)發(fā)行股票籌集資金，并將原有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估核股，改組為股份制企業(yè);

　　4?企業(yè)集團(tuán)的核心企業(yè)可通過(guò)參股、控股，壯大緊密層或發(fā)展成員企業(yè)、組建股份制企業(yè);

　　5?靠代款建設(shè)，負(fù)債率比較高的企業(yè)，可以發(fā)行股票，改變不合理的資本結(jié)構(gòu);

　　6?需要增加外商投資的企業(yè)，可以通過(guò)對(duì)境外發(fā)行人民幣特種股票(B股)的方式將企業(yè)變?yōu)閲?guó)外股份有限公司;

　　7?股份有限公司可以采取發(fā)起或募集方式設(shè)立。

　　(四)股票上市的優(yōu)越性

　　1?由于股票上市要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審查，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，符合條件的股票才能上市，這可以提高公司的信譽(yù);

　　2?上市公司及股票每天在報(bào)紙、電臺(tái)、電視上廣泛宣傳，可以提高公司及股票的知名度、資信度;

　　3?上市公司業(yè)務(wù)公開(kāi)，透明度高，有利于股票和社會(huì)對(duì)企業(yè)監(jiān)督，從而促使企業(yè)盡其所能搞好經(jīng)營(yíng);

　　4?上市公司的股票市場(chǎng)價(jià)格與票面價(jià)值之間存在較大差距，有利于吸引投資，擴(kuò)大事業(yè)。

　　(五)上市公司的條件和要求

　　1?上市股票必須是經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股票;

　　2?上市股票必須達(dá)到一定數(shù)量，上市后能形成交易;

　　3?上市股票要有股票交易代理機(jī)構(gòu);

　　4?申請(qǐng)上市要報(bào)送股票公開(kāi)發(fā)行章程和說(shuō)明書;

　　5?報(bào)送上市股票票樣證券報(bào)表;

　　6?定期向股東、公眾公布財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況;

　　7?提交公司資本總額、結(jié)構(gòu)、股份分布及相關(guān)材料;

　　8?提交公司近三年利潤(rùn)及分紅水平資料。

　　總之，對(duì)物業(yè)企業(yè)進(jìn)行股份制改造既是盤活資產(chǎn)的重要手段，又是資產(chǎn)運(yùn)作經(jīng)營(yíng)的要點(diǎn)。特別是，通過(guò)股份制改造到上市運(yùn)作既找到了企業(yè)發(fā)展的契機(jī)，又確定了企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。在我國(guó)符合產(chǎn)業(yè)政策，競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)的行業(yè)，尤其是資金密集型、技術(shù)密集型的行業(yè)，國(guó)家鼓勵(lì)進(jìn)行股份制造。

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