證券資格考試資料－證券投資基金(八)

第 八 章　基金收益分配與稅收

　第一節(jié)　基金收益

　　一、基金收益來(lái)源
　　基金收益來(lái)源主要包括基金投資所得股票股利收入、債券利息收入、證券買賣差價(jià)收入、銀行存款利息、買入返售證券收入以及其他收入。

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　　股利一般有兩種形式，即現(xiàn)金股利與股票股利。

　　現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金的方式發(fā)放的，股票股利是以股票的形式發(fā)放的。屬于基金收益，但通過(guò)在除息日在對(duì)分配所得的股票進(jìn)行估值來(lái)體現(xiàn)。

　　（二）債券利息收入

　　基金的債券利息收入是指基金資產(chǎn)投資于各種債券（國(guó)債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等）而定期取得的利息收入。

　　（三）證券買賣差價(jià)收入

　　在交易實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)就可以確認(rèn)

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　　存款利息是指基金將資金存入銀行或中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司所獲得的利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個(gè)部分。開放式基金由于必須隨時(shí)準(zhǔn)備接受基金持有人的贖回申請(qǐng)，所以必須保留一部分現(xiàn)金存在銀行。存款利息收入可以按照規(guī)定的利率確認(rèn)存款利息，利息逐日計(jì)提。

　?。ㄎ澹┵I入返售證券收入

　　買入返售證券收入是指在國(guó)家規(guī)定的場(chǎng)所進(jìn)行融券業(yè)務(wù)而取得收入。買入返售證券收入應(yīng)在證券持有期內(nèi)采用直線法計(jì)提，并按計(jì)提的金額確認(rèn)。

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　　其他收入是指除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，如贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、因運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用的節(jié)約等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。

　　（七）公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　二、與基金收益有關(guān)的幾個(gè)基本概念

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　　基金凈利收益是一定時(shí)期內(nèi)，基金收入減去費(fèi)用后的余額。以年度為例，基金凈收益是基金在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)全部收入減去全部費(fèi)用的余額。從基金會(huì)計(jì)的角度看，我國(guó)基金收入包括股票差價(jià)收入、債券差價(jià)收入、債券利息收入、存款利息收入、股利收入、買入返售證券收入以及其他收入等科目，基金費(fèi)用則包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、賣出回購(gòu)證券支出、其他費(fèi)用（包括信息披露費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用等）等科目?；饍羰找嬷环从骋褜?shí)現(xiàn)收益情況，不包括未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益。

　?。ǘ┗鸾?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

　　基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)包括基金凈收益與基金未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。

　?。ㄈp益平準(zhǔn)金

　　損益平準(zhǔn)金指在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)或贖回款項(xiàng)中包含的按未分配基金凈收益（或累計(jì)基金凈損失）占基金凈值比例計(jì)算的金額。

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　　未分配基金凈收益是基金進(jìn)行收益分配后的剩余額。未分配基金凈收益將轉(zhuǎn)入下期分配。

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    第二節(jié)　基金收益分配

　　一、基金收益分配對(duì)基金份額凈值的影響

　　基金進(jìn)行收益分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。

　　例題：判斷，基金進(jìn)行收益分配后，會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價(jià)值下降。
　　答案：錯(cuò)誤。

　　二、封閉式基金的收益分配

　　《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的收益分配，每年不得低于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十?！?/P>

　　封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不進(jìn)行收益分配?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不能低于面值。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　三、開放式基金的收益分配

　　我國(guó)開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。一般情況下，基金收益分配每年至少一次。

　　開放式基金的分紅方式有兩種。

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金分紅方式（最普遍的形式）

　?。ǘ┓旨t再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

　　四、貨幣市場(chǎng)基金的收益分配

　　《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配?！?/P>

　　當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。

　　P158 例如：假設(shè)投資者在2005年4月8日（周五）申購(gòu)了份額，那么基金收益將從4月11日（周一）開始計(jì)算。如果在4月8日（周五）贖回了份額，那么除了享有4月8日（周五）的收益之外，還同時(shí)享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的收益，但不再享有4月11日的收益。

　　具體而言，貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行收益分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的收益；每周一至周四進(jìn)行收益分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日收益進(jìn)行分配。投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的收益。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的收益。

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    第三節(jié)　基金稅收

　　一、基金的稅收

　　（一）營(yíng)業(yè)稅

　　對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。

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　　從2007年5月30日起，基金買賣股票按照3‰的稅率征收印花稅。

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　　對(duì)基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征企業(yè)所得稅。對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。

　　例題1：目前，我國(guó)對(duì)基金管理人運(yùn)用基金資產(chǎn)買賣股票按照3‰的稅率征收（?。?。

　　A.印花稅
　　B.營(yíng)業(yè)稅
　　C.企業(yè)所得稅
　　D.個(gè)人所得稅
　　答案：A

　　二、基金管理人和基金托管人的稅收

　　對(duì)基金管理人、基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營(yíng)業(yè)稅。
　　對(duì)基金管理人、基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收企業(yè)所得稅。
　　例題2：目前，我國(guó)對(duì)基金管理人從事基金管理活動(dòng)取得的收入（?。?/P>

　　A.征收營(yíng)業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅
　　B.不征收營(yíng)業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅
　　C.征收營(yíng)業(yè)稅，征收企業(yè)所得稅
　　D.不征收營(yíng)業(yè)稅，不征收企業(yè)所得稅
　　答案：C

　　三、機(jī)構(gòu)法人買賣基金的稅收

　?。ㄒ唬I(yíng)業(yè)稅
　　對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅；非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。

　?。ǘ┯』ǘ?BR>　　對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征印花稅

　　（三）所得稅
　　 對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅，企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　四、個(gè)人投資者投資基金的稅收

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　　對(duì)個(gè)人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

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　　1.個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅。

　　2.基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。

　　對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存儲(chǔ)利息收入，由上市公司發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。

　　3.對(duì)投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。

　　4.對(duì)個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，應(yīng)對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時(shí)依法代扣代繳。

　　5.對(duì)個(gè)人投資者申購(gòu)和贖回基金份額取得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅。
　　基金買賣債券進(jìn)行分配的時(shí)候，所產(chǎn)生的利息收入是要代扣代繳20%的個(gè)人所得稅的。
　　國(guó)債是免稅。

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