證券基礎(chǔ)知識課堂筆記:第三章(3)

　　第三節(jié) 金融債券與公司債券

　　一、金融債券

　　(一)金融債券定義：銀行和非銀行金融機構(gòu)依照法定程序、用于特定用途、發(fā)行并約定在一定期限還本付息的有價證券。

　　(二)我國的金融債券

　　始于北洋政府時期――新中國1982年開始發(fā)金融債券――1985年工行、農(nóng)行發(fā)行金融債券――1988年非銀行金融機構(gòu)――1993年中國投資銀行首次海外發(fā)行金融債券――1994年政策性銀行成立95年以后集中政策性銀行發(fā)行金融債券、開發(fā)新品種――2002年國債回購――2003年中央銀行票據(jù)――2004年商業(yè)銀行次級債券――2004年3月1日三家證券公司發(fā)行證券公司債券――2004年10月證券公司短期融資債券

　　二、公司債券

　　(一)公司債券的定義：公司以照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。

　　(二)公司債券種類：

　　信用公司債(無擔保證券)

　　不動產(chǎn)抵押公司債(房屋、土地)

　　保證公司債(第三方作為擔保)

　　收益公司債

　　可轉(zhuǎn)公司債

　　附新股認購權(quán)公司債

　　短期融資券

　　信用公司債 ：不以資產(chǎn)而是以信譽作為抵押的債券。也稱無擔保債券

　　不動產(chǎn)抵押公司債：以不動產(chǎn)的契約為抵押而發(fā)行的債券。用于抵押的不動產(chǎn)價值很大時，可以用作多次抵押，從而產(chǎn)生抵押順序;

　　保證公司債：由第三者對發(fā)行的債券提供還本付息擔保。一般由政府、金融機構(gòu)或信譽良好的企業(yè)，也常見母公司對子公司的擔保

　　收益公司債：公司債券的利息只有在公司盈利時才支付;若利息不能足額支付，未付利息可以累加;公司只有在利息付清后，公司股東才能分紅

　　可轉(zhuǎn)換公司債：發(fā)行人依照法定程序(股東大會和董事會通過)在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件轉(zhuǎn)換成為股份的公司債券。需要約定的條件是規(guī)定轉(zhuǎn)換期限和轉(zhuǎn)換價格。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債有利于債券人分享公司未來的增長利益。

　　附新股認購權(quán)公司債：發(fā)行的債券附新發(fā)行股票的優(yōu)先認購權(quán)。附加條件未購買價格、認購比例以及認購期限(認股權(quán)與債券之間可以分離)

　　短期融資券：由金融企業(yè)發(fā)行的期限在一年以下，美國一般少于270天

　　三、我國的企業(yè)債券

　　(一)萌芽階段

　　1984-1986企業(yè)債券萌芽期

　　(二)發(fā)展期

　　1987-1992年起業(yè)債券發(fā)行第一個高潮

　　1987 年我國出臺《企業(yè)管理暫行條例》規(guī)范企業(yè)債券發(fā)行;

　　(三)整頓期

　　1993 年 8 月，國務院頒發(fā)了《企業(yè)債券管理條例》，規(guī)定企業(yè)進行的有償籌集資金的活動需要采取公開發(fā)行企業(yè)債券的形式，符合一定條件，按規(guī)定進行審批，并按照審批用途使用資金。

　　(四)再度發(fā)展期

　　1996年以后，特點：1、主體上突破2、募集資金用途3、發(fā)行方式上4、期限結(jié)構(gòu)5、投資者結(jié)構(gòu)6、利率確定上

　　2005年《短期融資券管理辦法》和《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》兩個配套文件允許銀行間短期債券市場向機構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券

?09年證券市場基礎(chǔ)知識重點與難點匯總