2013年《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：證券投資基金分類

　　2013年《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：證券投資基金分類

　　知識(shí)點(diǎn)：金融期貨的種類

　　按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三類： 1、外匯期貨。又稱貨幣期貨。是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯交易自1972年芝加哥商業(yè)交易所所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出。 2、利率期貨。基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具，主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。1975年，利率期貨產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥期貨交易所。主要包括(1)債券期貨。最重要的利率期貨品種。長(zhǎng)期國(guó)債期貨代表品種是芝加哥期貨交易所30年期國(guó)債期貨。短期國(guó)庫券期貨交易于 1976年在芝加哥商業(yè)交易所首先推出。我國(guó)曾短暫開展過國(guó)債期貨交易試點(diǎn)。1992年上交所開辦國(guó)債期貨交易，1995年暫停。中華考試網(wǎng)(2)主要參考利率期貨。常見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)、中國(guó)香港銀行間同業(yè)拆借利率(HIBOR)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等。3、股權(quán)類期貨。1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價(jià)值線指數(shù)期貨。2006年，中國(guó)金融期貨交易所正式成立，開始仿真交易。新加坡交易所(SGX)于2006年推出首個(gè)中國(guó)A股指數(shù)期貨。單只股票期貨交易最早出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代末。

　　按基金運(yùn)作方式不同分類(多選)：

　　1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有兩(多選)：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。

　　2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或贖回的基金。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(多選、判斷)： ①期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金:沒有固定期限。②發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模固定。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購或贖回申請(qǐng)。③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市交易。④基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場(chǎng)供求影響。中華考試網(wǎng)⑤基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。封閉式：每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次。開放式：每個(gè)交易日連續(xù)公布。⑥交易費(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開放式：支付申購費(fèi)和贖回費(fèi)。⑦投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。