2013年《市場基礎(chǔ)知識》考點：金融遠期合約

　　2013年《市場基礎(chǔ)知識》考點：金融遠期合約

　　根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，通?？蓪⑹袌鼋灰椎慕M織形態(tài)劃分為：1、現(xiàn)貨交易。現(xiàn)款買現(xiàn)貨。2、遠期交易。雙方約定在未來某時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在的價格進行交易。3、期貨交易。在交易所進行的標準化的遠期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結(jié);而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。金融遠期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。

　　根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括：1、股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約。單個股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類。2、債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約。固定收益證券。3、遠期利率協(xié)議。雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議。4、遠期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日前成交時約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議。

　　與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：1、交易對象不同。金融現(xiàn)貨：某一具體形態(tài)的金融工具;金融期貨：金融期貨合約。2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資;金融期貨：主要目的是套期保值，進行套利、投機時有更高的交易杠桿。3、交易價格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實時的成交價;金融期貨：交易價格是對現(xiàn)貨未來價格的預(yù)期?！皟r格發(fā)現(xiàn)”功能。4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結(jié)算，進行保證金買空或賣空所涉及資金由經(jīng)紀商出借;金融期貨：實行保證金交易和逐日訂市制度。5、結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉(zhuǎn)手而結(jié)束;金融期貨：大多數(shù)通過反手交易實現(xiàn)對沖而平倉。

　　作為一種標準化的遠期交易，金融期貨與遠期交易的區(qū)別：1、交易場所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易;遠期交易：在場外市場雙邊交易。2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管;遠期交易：較少受到監(jiān)管。3、金融期貨交易是標準化交易，遠期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。4、保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同。金融期貨：基本不用擔心交易違約;遠期交易：存在一定的交易對手違約風(fēng)險。