2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點速記:特別交易事項及其監(jiān)管

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　　2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點速記匯總

　　第三章 特別交易事項及其監(jiān)管

　　【考點一】特別交易規(guī)定

　　一、大宗交易

　　大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。我國現(xiàn)行有關交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報達到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場情況調整大宗交易的最低限額。

　　二、回轉交易

　　證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行有關交易制度規(guī)定，債券競價交易和權證交易實行當日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權證;B股實行次交易日起回轉交易。深圳證券交易所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額協(xié)議交易也實行當日回轉交易。

　　三、股票交易的特別處理

　　股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理和其他特別處理。

　　1.警示存在終止上市風險的特別處理

　　該制度簡稱退市風險警示制度，其處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

　　2.其他特別處理

　　其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。

　　【考點二】特殊交易事項

　　一、開盤價與收盤價

　　按照一般的意義，開盤價和收盤價分別是交易日證券的首、尾買賣價格。而在證券交易場所，往往還要通過制度予以規(guī)范。

　　根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。按集合競價產(chǎn)生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。

　　在收盤價的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。

　　上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

　　深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當日無成交的，也以前收盤價為當日收盤價。

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　　二、掛牌、摘牌、停牌與復牌

　　掛牌是指證券被列入證券牌價表，并允許進行交易。摘牌是指將證券從證券牌價表中剔除，不允許再進行交易。停牌是指證券仍然位于證券牌價表中，但停止進行交易。復牌是指處于停牌中的證券恢復進行交易。

　　在我國，證券交易所對上市證券實施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。

　　股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，證券交易所可以對相關證券實施停牌。證券交易所還可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌并予以公告，相關當事人應按照證券交易所的要求提交書面報告。停牌及復牌的時間和方式由證券交易所決定。此外，證券交易所也可以按規(guī)定針對出現(xiàn)的特定的證券交易情形，實施盤中臨時停牌措施。

　　三、除權與除息

　　當上市公司實施送股、配股或派息時，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

　　我國證券交易所是在權益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對該證券作除權、除息處理。除權(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，以除權(息)參考價作為計算漲跌幅度的基準。除權(息)參考價的計算公式為：除權(息)參考價=[<前收盤價一現(xiàn)金紅利)+配股價格x股份變動比例]÷(1+股份變動比例)

　　四、交易異常情況的處理

　　證券交易所交易異常情況是指導致或可能導致證券交易所證券交易全部或者部分不能正常進行的情形。

　　交易異常情況出現(xiàn)后，證券交易所將及時向市場公告，并可視情況需要單獨或者同時采取技術性停牌、臨時停市、暫緩進入交收等措施。

　　【考點三】固定收益證券綜合電子平臺

　　固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀業(yè)務的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。

　　【考點四】交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理

　　一、交易信息

　　上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交易日都要發(fā)布包括證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息。證券交易所還要編制反映市場成交情況的各類日報表、周報表、月報表和年報表，并及時向社會公布。

　　二、交易行為

　　監(jiān)督《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定，上海證券交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點監(jiān)控：

　　(1)可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關證券。

　　(2)以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　(3)委托、授權給同一機構或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　(4)兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　(5)大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格。

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　　(6)頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定。

　　(7)巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格。

　　(8)一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易。

　　(9)在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉交易。

　　(10)大量或者頻繁進行高買低賣交易。

　　(11)進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預測或建議相背離的證券交易。

　　(12)在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報。

　　(13)證券交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。

　　《深圳證券交易所交易規(guī)則》則規(guī)定，深圳證券交易所對證券交易中的下列事項，予以重點監(jiān)控：

　　(1)涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。

　　(2)證券買賣的時間、數(shù)量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件及深圳證券交易所業(yè)務規(guī)則等相關規(guī)定限制的行為。

　　(3)可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為。

　　(4)證券交易價格或者證券交易量明顯異常的情形。

　　(5)深圳證券交易所認為需要重點監(jiān)控的其他事項。

　　對情節(jié)嚴重的異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：

　　(1)口頭或書面警示。

　　(2)約見談話。

　　(3)要求提交書面承諾。

　　(4)限制相關證券賬戶交易。

　　(5)報請中國證監(jiān)會凍結相關證券賬戶或資金賬戶。

　　(6)上報中國證監(jiān)會查處。

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